Trump 2.0 pourrait être une mauvaise nouvelle pour l’inflation mondiale, selon les analystes

Un second mandat pour l’ancien Président Donald Trump pourrait raviver l’inflation mondiale

Des analystes ont mis en garde contre le risque de voir une nouvelle flambée de l’inflation mondiale si les politiques « America-first » de l’ancien Président Donald Trump venaient à être réinstaurées.

L’agenda économique de Trump, caractérisé par des tarifs douaniers élevés et des impôts bas, qui ont défini son premier mandat et sont inflationnistes en soi, serait encore plus préjudiciable cette fois-ci, ont déclaré les analystes, car « l’état d’esprit inflationniste » persiste.

« Le risque que les politiques de Trump soient plus inflationnistes lors d’un second mandat est plus important que ce qu’elles auraient été lors du premier », a déclaré Michael Metcalfe, responsable de la stratégie macroéconomique chez State Street Global Markets, à CNBC « Squawk Box Europe » mardi.

« Comparé à 2016, où l’inflation était basse depuis toujours et les attentes en matière d’inflation étaient faibles… 2024, 2025 sera très différent », a-t-il poursuivi. « Le niveau d’inflation est plus élevé, les attentes en matière d’inflation sont plus élevées, et nous sommes toujours dans cet état d’esprit inflationniste. »

Cela pourrait avoir un impact sur les hausses de prix aussi bien aux États-Unis qu’au-delà de ses frontières, en Asie et en Europe.

Les tarifs douaniers élevés sont généralement considérés comme inflationnistes car ils augmentent le coût des biens importés, permettant aux producteurs nationaux d’augmenter leurs prix, laissant les consommateurs payer plus cher. Les réductions d’impôts, quant à elles, peuvent stimuler les dépenses des consommateurs, entraînant ainsi une hausse des coûts des biens et services.

Tant le Président Joe Biden que Trump ont signalé qu’ils augmenteraient les tarifs sur la Chine s’ils étaient élus, alors que les tensions géopolitiques entre les deux principaux partenaires s’intensifient.

Selon un récent sondage auprès d’économistes, la majorité d’entre eux voient l’inflation augmenter sous Trump en raison de sa position protectionniste. Ceux qui prévoient une hausse de l’inflation lors d’un second mandat de Biden attribuent cela à d’importants projets de dépenses.

Cette inflation plus élevée pourrait également se propager en Asie, a déclaré Gareth Nicholson de Nomura, dans une note adressée à CNBC. Une présidence de Trump marquerait un facteur de risque négatif global pour les actions en Asie, a-t-il déclaré.

« Sur le plan macroéconomique, ce sera inflationniste pour l’économie mondiale (peut-être même stagflationniste) et accélérera davantage les changements dans les chaînes d’approvisionnement en Asie », a-t-il écrit, notant que certaines entreprises diversifient leur production pour atténuer l’impact.

En Europe, Goldman Sachs a prédit dans une note de vendredi qu’une présidence de Trump pourrait ajouter 0,1 point de pourcentage à l’inflation à mesure que les tarifs douaniers plus élevés pèseraient sur le commerce mondial.

Marc Franklin de Manulife est également d’accord, écrivant dans une note adressée à CNBC ce week-end que l’inclination de Trump vers de nouvelles réductions d’impôts et la révision des tarifs chinois pourraient constituer un « mélange quelque peu réflationniste ». En conséquence, il a déclaré s’attendre à voir « une préférence pour l’aplatissement de la courbe » – une indication d’attentes d’inflation croissantes et donc de taux d’intérêt plus élevés.

La campagne de Trump pour la présidence semble prendre de l’ampleur lundi alors qu’il est apparu défiant lors du Congrès national républicain à Milwaukee, deux jours après avoir survécu à une tentative d’assassinat lors d’un rassemblement en Pennsylvanie.

Les actions américaines ont bondi lundi alors que les investisseurs réagissaient favorablement aux perspectives améliorées du candidat républicain favorable aux entreprises. Cependant, les analystes ont mis en garde contre le fait que cette hausse serait probablement de courte durée en raison des préoccupations concernant son agenda géopolitique protectionniste.