Réseau Bitcoin atteint un taux de hachage record, les profits des mineurs en baisse

Il était une semaine d’extrêmes pour les passionnés du bitcoin.

D’un côté, la cryptomonnaie a progressé de 12% au cours des sept derniers jours et le taux de hachage du réseau a atteint un niveau record. Le taux de hachage fait référence à la puissance de calcul collective de tous les mineurs dans le réseau bitcoin, et le niveau élevé récent suggère qu’il n’y a jamais eu autant de mineurs en ligne, sécurisant activement le réseau.

En même temps, un autre indicateur clé cette semaine a montré qu’il est de plus en plus difficile de gagner de l’argent dans le secteur minier. La banque d’investissement Jefferies a écrit dans un rapport que le minage de cryptomonnaies était « beaucoup » moins rentable en août. Le revenu quotidien moyen par exahash, ou le revenu par mineur, a baissé de 11,8% par rapport au mois précédent, a déclaré Jefferies.

Alors que le bitcoin devient de plus en plus un élément établi, voire grand public, de l’économie, les jours de l’argent facile semblent être derrière nous. Le capital institutionnel a afflué depuis que la SEC a approuvé les fonds négociés en bourse de bitcoin au comptant en janvier, et le réseau bitcoin est plus robuste que jamais, soutenu par un vaste et décentralisé réseau de mineurs sécurisant les transactions avec l’aide de grandes banques de machines.

Mais de plus en plus de personnes – et de leurs puissantes machines – se disputent des récompenses plus petites.

En avril, le code bitcoin a automatiquement réduit de moitié l’émission de nouvelles unités de la plus grande cryptomonnaie du monde, un événement qui se produit environ tous les quatre ans pour créer de la rareté. L’événement de réduction précède historiquement une vague de faillites parmi les sociétés de minage de bitcoin, qui génèrent soudainement beaucoup moins de revenus avec le même niveau de coûts opérationnels.

Les mineurs de bitcoin sont malmenés par Wall Street.

Marathon Digital est en baisse de près de 30% en 2024, tandis que Riot Platforms a chuté de 53%. Le prix du bitcoin, quant à lui, a augmenté d’environ 44% cette année.

Jefferies a déclaré que les sociétés minières nord-américaines cotées en bourse ont fabriqué une part moins importante de nouveaux bitcoins en août par rapport à juillet, passant à 19,9% du réseau total. Elles continuent de dépenser pour des mises à niveau d’équipements, ce qui signifie que l’efficacité s’améliore mais que l’économie se détériore.

Le PDG de Marathon, Fred Thiel, a déclaré à CNBC que, en raison du cycle de mise à niveau, les machines étaient capables de hacher deux fois plus que les modèles précédents avec la même consommation d’énergie.

« Pas besoin d’ajouter de sites ou de puissance, il suffit de mettre à niveau les systèmes », a déclaré Thiel.

Le PDG de Riot, Jason Les, est aussi optimiste que jamais sur l’avenir du bitcoin malgré les conditions économiques difficiles. Il a déclaré que le « bitcoin est la monnaie la plus saine au monde » et que le « minage à faible coût est un moyen efficace d’y être exposé ».

Tous les mineurs ne ressentent pas la pression. Des entreprises comme Core Scientific, qui est sortie de faillite en janvier, trouvent des moyens d’utiliser leur infrastructure massive pour alimenter l’intelligence artificielle et les calculs haute performance (HPC).

Le mois dernier, Core a annoncé un accord élargi d’une valeur de 6,7 milliards de dollars avec CoreWeave, une start-up soutenue par Nvidia qui fournit les unités de traitement graphique du fabricant de puces pour exécuter des modèles d’intelligence artificielle.

Dans une note cette semaine, Bernstein a souligné que Core Scientific était le mineur de bitcoin coté en bourse qui se comportait le mieux, notant que parmi les mineurs qui se sont diversifiés dans l’IA et le HPC, Core est le « seul avec un contrat de colocation important avec un important fournisseur de cloud de GPU ».

Core a plus que doublé de valeur depuis son retour sur le marché boursier et a désormais une capitalisation boursière d’environ 3 milliards de dollars.

« Nos installations ont été développées pour être multi-usages, non seulement pour le minage de bitcoin, mais aussi pour la transition que nous effectuons en ce moment vers le calcul haute performance », a déclaré le PDG de Core, Adam Sullivan, à CNBC.

Bernstein a ajouté que si Core exécute toute sa capacité de 700 mégawatts allouée à l’IA et au HPC, cela ferait de l’entreprise le troisième plus grand fournisseur de centres de données coté aux États-Unis.

« Il s’agit vraiment des trois prochaines années en termes d’opportunités réelles pour capturer une grande partie du marché des centres de données », a déclaré Sullivan. « Chaque grande entreprise de centres de données qui existe a creusé un créneau, simplement qu’il se trouve que le créneau que les mineurs de bitcoin commencent à creuser maintenant sont dans le plus grand créneau jamais trouvé dans l’industrie des centres de données. »

CNBC’s Talia Kaplan et Jordan Smith ont contribué à ce rapport.