Rendements obligataires en hausse, pression sur les actions alors que les doutes sur la réduction de la Fed ressurgissent

Les rendements des bons du Trésor américain ont atteint un sommet de près de quatre semaines mercredi, entraînant leurs homologues de la région Asie-Pacifique et le dollar tout en mettant sous pression les actions, alors que les données semaient de nouveaux doutes sur le calendrier et l’ampleur des baisses de taux de la Réserve fédérale.

Au même moment, le pétrole brut a augmenté pour le quatrième jour consécutif pour atteindre un sommet de quatre semaines, alimentant les spéculations selon lesquelles l’OPEP+ maintiendra les coupes de production lors d’une réunion ce dimanche.

Les rendements de référence des bons du Trésor américain à 10 ans ont atteint un niveau aussi élevé que 4,556 % lors des heures de négociation à Tokyo, un niveau jamais vu depuis le 3 mai dernier, suite à des adjudications mal accueillies de deux et cinq ans effectuées pendant la nuit.

Les rendements japonais équivalents ont atteint leur plus haut niveau depuis décembre 2011, à 1,065 %, alors que les rendements australiens ont grimpé à un sommet de plus de trois semaines, à 4,42 %.

Les investisseurs ont également été pris au dépourvu par une nette amélioration d’une mesure de confiance des consommateurs aux États-Unis pour le mois de mai. Les économistes avaient prédit un quatrième mois consécutif de confiance plus faible, notamment après un chiffre peu encourageant du sondage analogue de l’Université du Michigan vendredi dernier.

Cela a maintenu le marché dans l’incertitude quant à la solidité de l’économie et aux pressions inflationnistes persistantes, ce qui obscurcit à son tour les perspectives de la politique de la Fed.

Les traders estiment actuellement que les chances d’au moins une baisse de taux d’intérêt d’un quart de point d’ici septembre s’élèvent à 44 % après ces données, contre un simple tirage au sort la veille, selon l’outil FedWatch du CME Group.

Le dollar a atteint un sommet de quatre semaines à 157,41 yens mercredi, augmentant de 0,07 % contre l’euro et la livre sterling.

Cependant, le dollar australien a progressé de 0,08 % à 0,66545 $, soutenu par des données montrant une hausse inattendue de l’inflation des consommateurs locaux le mois dernier.

« Que les nouvelles économiques américaines à venir voient le pendule du marché monétaire basculer en faveur de taux américains plus bas au troisième trimestre » sera essentiel pour savoir si le dollar australien pourra maintenir sa dynamique haussière, ont écrit des stratèges de la National Australia Bank dans une note à leurs clients.

« Notre vision de base est « oui » – nous prévoyons toujours une première baisse de la Fed en septembre, suivie d’une autre d’ici la fin de l’année ».

Les marchés boursiers régionaux étaient principalement en baisse mercredi, à l’exception notable de la Chine continentale.

Le Nikkei japonais a reculé de 0,4 %, le benchmark australien a chuté de plus de 1 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,2 %.

Cependant, les grandes capitalisations boursières continentales ont gagné 0,3 %.

L’indice le plus large de MSCI des actions de la région Asie-Pacifique a chuté de 0,8 %.

Les contrats à terme sur le S&P 500 américain ont pointé vers une baisse de 0,2 % après une clôture stable mardi pour l’indice au comptant.

Sur les marchés de l’énergie, les contrats à terme sur le brent pour livraison en juillet ont augmenté de 27 cents, soit 0,3 %, à 84,49 dollars le baril. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate pour juillet ont grimpé de 35 cents, soit 0,4 %, à 80,18 dollars.

En résumé, les marchés financiers ont été secoués par les doutes sur l’éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Fed, les rendements des bons du Trésor américain atteignant des niveaux records et l’incertitude autour de l’économie et de l’inflation. Les observations de la confiance des consommateurs et les décisions anticipées de la Fed ont influencé l’action sur les marchés boursiers et des matières premières, et les investisseurs restent attentifs à toute nouvelle information économique.