Pourquoi la bourse est en folie aujourd’hui

Le marché boursier a été en chaos vendredi, avec les trois principaux indices chutant fortement. Les investisseurs digèrent une série de points de données plus faibles que prévu et remettent en question la Fed. Ils affrontent également des bénéfices décevants des mégacap tech, notamment Amazon.

Le marché boursier américain a plongé dans le chaos vendredi alors que les investisseurs digèrent une série de données économiques négatives et des bénéfices décevants des mégacap tech.

Les trois principaux indices américains ont clôturé plus de 1,5% plus bas, avec les valeurs technologiques et les petites capitalisations étant les plus touchées. Le Dow Jones a baissé de près de 1 000 points à des creux intrajournaliers. Les mouvements ont poursuivi une descente généralisée du marché qui avait commencée jeudi. Le S&P 500 a terminé en baisse de 3% en seulement deux jours, tandis que le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a chuté de près de 5% sur la période, et se trouve désormais en territoire de correction.

La vente a pris de l’ampleur jeudi avec une série de points de données faibles. Les demandes d’allocations chômage ont atteint un niveau proche d’un record d’un an, tandis que les données de fabrication sont largement inférieures aux estimations.

Les investisseurs sont devenus encore plus découragés après la clôture jeudi, avec des rapports de bénéfices décevants d’Amazon et d’Intel. Amazon a manqué ses prévisions de ventes du deuxième trimestre et a émis des orientations pessimistes pour le troisième trimestre. Intel, pour sa part, a annoncé des plans de licenciement de 15 000 travailleurs et a donné une prévision de croissance morose. Son action a chuté jusqu’à 30%, la plus forte baisse en une seule journée depuis au moins 1982.

Les contrats à terme sur actions étaient déjà profondément dans le rouge vendredi matin. Ensuite, les investisseurs ont semblé jeter l’éponge après le rapport sur l’emploi. L’économie a créé 61 000 emplois de moins que prévu en juillet, et le taux de chômage a augmenté de manière inattendue à 4,3%, déclenchant un indicateur de récession largement suivi appelé la règle Sahm.

La vente semble signaler un changement dans la façon dont les investisseurs interprètent les mauvaises données économiques. Il y a des mois, les signes d’une économie ralentissante renforcaient les attentes de baisses de taux de la Fed, perçues comme de l’oxygène pour les actions.

Mais avec une réduction désormais certaine en septembre, les investisseurs se demandent si l’économie ne s’affaiblit pas trop rapidement.

« Les mauvaises nouvelles ne sont plus bonnes pour les actions », a déclaré John Lynch, directeur des investissements chez Comerica Wealth Management, dans un communiqué vendredi. « La pression va augmenter sur la Réserve fédérale car les taux d’intérêt du marché continueront d’essayer de les forcer à agir. »

Certains se demandent même si la Fed a commis une erreur de politique en matière de baisses de taux.

« Oh mon Dieu, la Fed a-t-elle commis une erreur de politique? Le ralentissement du marché du travail se matérialise désormais avec plus de clarté », a déclaré Seema Shah, stratège en chef mondial chez Principal Asset Management, ajoutant que les gains d’emplois étaient tombés en dessous des niveaux typiques d’une « économie solide ».

Elle a ajouté: « Une baisse de taux en septembre est dans la poche et la Fed espère qu’ils n’ont pas, une fois de plus, agi trop lentement. »

Les économistes de la Fed de New York évaluent à 56% les chances que l’économie entre en récession d’ici juin prochain.

Entre-temps, les prévisions de baisse de taux à Wall Street sont devenues beaucoup plus accommodantes au cours des derniers jours. Les paris sur une réduction de 50 points de base en septembre sont passés à 75%, selon l’outil CME FedWatch. C’est beaucoup plus que les 12% de chances d’il y a une semaine. Fondamentalement, le consensus est passé d’une baisse de 25 points de base à 50 en quelques jours.

« C’est une preuve supplémentaire que l’économie ralentit, ce qui inquiète beaucoup le fait que la Fed soit désormais fermement en retard », a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Group, dans une note. « Il devient évident que la Fed devrait être plus préoccupée par l’économie que par l’inflation, ce qui augmente les chances d’une baisse de 50 points de base en septembre. »

Nouvelles de l’article originale sur Business Insider.