Opportunité d’achat de plongée technologique

Les actions de nombreuses entreprises technologiques à forte valorisation boursière ont chuté fortement lors de la récente vente du marché. Alors qu’une réinitialisation était peut-être nécessaire, car certaines de ces actions avaient atteint des valorisations insoutenables, certaines actions de grande qualité ont également été rejetées, notamment le fabricant d’équipements de fabrication de semi-conducteurs Lam Research (LRCX), comme on peut le voir ci-dessous.

Je suis optimiste quant à cette entreprise de haute qualité en raison de son rôle crucial dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, du large fossé de son activité technologique de pointe, de la croissance prévue de ses bénéfices et de sa valorisation soudainement attrayante après la vente. De plus, la communauté d’analystes voit un potentiel de hausse significatif de 36% pour les actions de l’entreprise au cours des 12 prochains mois.

Une évaluation avantageuse pour une entreprise de haute qualité à large fossé

Avec la plupart de l’air sortant du commerce de l’IA lors de la rotation actuelle, LRCX est maintenant en baisse de près de 30% par rapport à son plus haut de 52 semaines établi il y a quelques semaines à peine en juillet. La bonne nouvelle pour les nouveaux investisseurs intéressés par l’action maintenant est qu’elle se négocie à une valorisation très raisonnable.

L’exercice fiscal de Lam vient juste de se terminer en juin, et il a gagné 29,13 $ par action pour l’année. Il commence maintenant l’exercice 2025. Avec un cours de l’action de 811 $, l’action se négocie à 22,6 fois les estimations de bénéfices consensuelles de 2025 de 35,89 $ par action. Cela est à peu près en ligne avec le S&P 500, qui se négocie à un ratio cours/bénéfice de 23,2 fois et un multiple avant de 21,9 fois.

Cependant, en regardant vers 2026, les bénéfices de LRCX devraient atteindre 46,02 $ par action, et l’action ne se négocie qu’à 17,6 fois ces estimations.

Je considère cela comme une valeur très attractive pour une entreprise importante qui fait croître ses bénéfices de manière significative de cette façon. LRCX joue un rôle crucial dans l’industrie des semi-conducteurs, qui devrait croître de manière significative à long terme.

L’entreprise est l’un des plus grands fabricants d’équipements de fabrication de plaquettes de semi-conducteurs au monde. Ses équipements sont utilisés dans le dépôt et la gravure de semi-conducteurs. De plus, elle détient la plus grande part de marché en gravure et la deuxième plus grande part de marché en dépôt, et elle sert à la fois les fabricants de puces logiques et de mémoire. Ses clients incluent certains des plus grands fabricants de semi-conducteurs au monde comme Taiwan Semiconductor, Samsung, Intel et d’autres.

La demande de semi-conducteurs, largement alimentée par l’IA, ne devrait pas ralentir de sitôt. Le cabinet de conseil en management McKinsey prévoit qu’il atteindra un marché de 1 billion de dollars d’ici la fin de cette décennie. LRCX semble bien placée pour capitaliser sur cette demande en fournissant ses équipements de pointe à ces fabricants de semi-conducteurs.

Il s’agit d’équipements très complexes et seules quelques entreprises ont l’expertise technique pour les fournir, ce qui confère à Lam un véritable fossé autour de son activité.

L’entreprise dépense environ 2 milliards de dollars par an en recherche et développement. L’expertise technique et l’investissement considérable nécessaires pour rester à la pointe de cette industrie lui confèrent un avantage concurrentiel et rendent difficile l’établissement de nouveaux concurrents contre elle.

La qualité de son activité et la largeur de son fossé sont indiquées par sa marge brute impressionnante de 47,6 %, montrant que l’entreprise a également un réel pouvoir de fixation des prix.

Devenir un stock de croissance des dividendes

En plus de cette valorisation relativement bon marché, Lam est également un stock de dividende. Son rendement de 1,0 % n’est peut-être pas particulièrement convaincant, mais l’entreprise devient un stock de croissance des dividendes en augmentant lentement mais sûrement la taille de ce paiement au fil du temps. Lam a versé des dividendes à ses actionnaires au cours des neuf dernières années, et il a augmenté ce paiement au cours de chacune de ces neuf années. Il a augmenté le dividende à un taux de croissance annuel composé très respectable de 12,7 % au cours des cinq dernières années.

De plus, le dividende semble extrêmement sûr, avec un ratio de distribution conservateur de seulement 26,4 %.

L’action LRCX est-elle un achat, selon les analystes ?

En ce qui concerne Wall Street, LRCX obtient une cote de consensus de « Conserver » basée sur 13 Achats, sept Conserver et zéro Vendre attribués au cours des trois derniers mois. Le prix moyen cible des actions de LRCX de 1 100,88 $ implique un potentiel de hausse de près de 36 % par rapport aux niveaux actuels.

La conclusion : un choix solide

Alors que la correction du secteur technologique a été douloureuse pour les investisseurs, elle a également créé l’occasion d’acheter certaines actions de grande qualité comme LRCX à des prix attractifs.

Les analystes de Wall Street voient clairement un potentiel de hausse significatif pour les actions de LRCX. Même l’objectif de prix le plus bas de 900 $ par analyste implique une hausse notable par rapport aux niveaux actuels.

Je suis optimiste sur l’action en fonction de sa croissance prévue des bénéfices et de sa valorisation attrayante, surtout pour une entreprise qui joue un rôle vital dans le processus de fabrication pour une industrie qui devrait continuer à voir une croissance immense dans les années à venir.