OpenAI modifie les règles de vente secondaire des actions, traite de manière équitable les anciens employés

OpenAI renverse ses politiques de ventes d’actions secondaires et permettra désormais aux employés actuels et anciens de participer de manière équitable aux offres annuelles de rachat, a appris CNBC.

La startup d’intelligence artificielle avait adopté une approche restrictive par le passé, avec des règles permettant à l’entreprise de déterminer qui peut participer aux ventes d’actions, comme l’a rapporté CNBC plus tôt ce mois-ci. Cela avait suscité des inquiétudes parmi de nombreux actionnaires quant à leur capacité à obtenir de la liquidité pour des millions de dollars d’actions qu’ils possèdent.

Dans un document partagé la semaine dernière via le logiciel d’administration des actions d’OpenAI, l’entreprise a modifié sa politique, indiquant que « tous les vendeurs (employés actuels et anciens prestataires de services) auront la même limite de vente ». Les prestataires de services incluent les employés et les conseillers, a déclaré OpenAI dans le document consulté par CNBC.

Un porte-parole d’OpenAI n’a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Les offres de rachat sont devenues un sujet particulièrement sensible en raison de la valorisation vertigineuse d’OpenAI, qui a suivi le lancement de ChatGPT à la fin de 2022, et d’un marché des introductions en bourse relativement calme depuis plus de deux ans. Sans introduction en bourse à l’horizon et un prix qui rend l’entreprise excessivement coûteuse pour d’éventuels acquéreurs, les ventes d’actions secondaires sont la seule façon à court terme pour les actionnaires de toucher une partie de leur richesse théorique.

Des anciens employés d’OpenAI avaient précédemment déclaré à CNBC qu’il y avait une préoccupation croissante concernant l’accès à la liquidité après des rapports selon lesquels l’entreprise avait le pouvoir de récupérer les actions acquises. OpenAI, soutenue par environ 13 milliards de dollars de Microsoft, a été valorisée à plus de 80 milliards de dollars.

Les documents antérieurs indiquaient que, pour les anciens employés, les ventes secondaires se déroulaient généralement des mois après les transactions des employés actuels. Et les limites de ventes pouvaient différer sensiblement. Dans au moins deux offres de rachat, la limite pour les anciens employés était de 2 millions de dollars, contre 10 millions de dollars pour les employés actuels.

Le changement annoncé la semaine dernière comprenait l’annulation d’une disposition qui inquiétait certains et qui aurait pu permettre à l’entreprise de racheter de force des actions à sa « seule et entière discrétion » pour la « valeur marchande équitable ». Les documents précédents indiquaient que « l’entreprise peut, à tout moment et à sa seule et entière discrétion, racheter (ou causer la vente de) l’intérêt de l’entreprise de tout cessionnaire contre une somme en espèces égale à la valeur marchande équitable de cet intérêt. »

OpenAI a déclaré dans le document mis à jour qu’elle « n’appliquera aucune disposition dans les documents d’équité des employés qui force le rachat d’équité à la valeur marchande équitable, et révisera nos documents pour refléter cela ».

Les anciens employés travaillant désormais pour des concurrents ne seront plus exclus des offres de rachat officielles, et seront inclus dans la même catégorie que les autres anciens employés, a indiqué le document interne.

Le seul domaine où les employés actuels seront toujours prioritaires, a déclaré OpenAI, c’est en cas de surabonnement à une offre de rachat, ce qui signifie que les parties prenantes souhaitent vendre plus d’actions que les investisseurs ont accepté d’acheter. Dans ce cas, « nous donnerons la priorité à la liquidité des prestataires de services actuels par rapport aux prestataires de services anciens », ce qui pourrait entraîner une « réduction » potentielle pour ceux qui ne font plus partie de l’entreprise, a déclaré OpenAI.

En inversant ses politiques d’offre de rachat, OpenAI a franchi une étape supplémentaire pour apaiser les craintes des employés. Après des rapports sur des risques de récupération potentiels, OpenAI a récemment circulé un document, obtenu par CNBC, intitulé « Vue d’ensemble et récapitulatif du processus d’offre de rachat d’OpenAI », détaillant comment l’entreprise a effectué des achats d’actions dans le passé et comment elle prévoit de les gérer à l’avenir.

Le mois dernier, OpenAI a annoncé qu’elle ferait marche arrière sur une décision controversée qui obligeait les anciens employés à choisir entre signer un accord de non-dénigrement à durée indéterminée et conserver leur équité acquise dans l’entreprise.

Cependant, un problème notable concernant l’équité des employés n’a pas été abordé dans le dernier changement. Par le passé, OpenAI avait ouvert des « rondes de dons » aux employés actuels, leur permettant de donner une certaine quantité de leur équité acquise à des œuvres de charité, ce qui entraîne des incitations fiscales. Les anciens employés pourraient être exclus, car les rondes de dons seraient probablement offertes « aux seuls employés actifs et ne sont pas garanties de se produire », selon des messages consultés par CNBC plus tôt ce mois-ci. Le nouveau document ne détaille pas si la politique est toujours en vigueur.