Les valorisations en hausse de la NFL signifient des retours massifs pour les propriétaires

Un équipe de la National Football League (NFL) est aujourd’hui une entreprise de 6,5 milliards de dollars en moyenne. Les 32 franchises de la NFL ont atteint cette valeur selon les Évaluations Officielles 2024 des Équipes de la NFL de CNBC. Les équipes de football américain professionnelles ont été un actif lucratif pour les propriétaires dans la ligue sportive la plus populaire des États-Unis : les retours sur investissement qu’ils ont réalisés sur leurs investissements initiaux surpassent largement les gains des actions traditionnelles sur des périodes équivalentes.

Un exemple frappant est celui des Houston Texans, classés 11e dans le classement de valeur de 2024 de CNBC. En 1999, Robert McNair, décédé depuis, a accepté d’acheter les droits de la franchise pour 600 millions de dollars, et les Texans valent maintenant 6,35 milliards de dollars, soit plus de dix fois le prix d’achat de McNair et trois fois plus que les gains de l’indice S&P 500 depuis cette année-là. Ce succès n’est pas démenti par le fait que l’équipe a un bilan de 152-202-1 depuis ses 22 saisons et n’a jamais atteint le Super Bowl.

Et les Texans ne sont pas seuls. Sur les dix dernières équipes de la NFL vendues, sept ont surpassé l’indice S&P 500 en termes de pourcentage de gains sur la période après la vente. Les Washington Commanders et les Denver Broncos, classés respectivement 13e et 14e sur la liste de valorisation des équipes de CNBC en 2024, sous-performent en termes de gains sur le marché global, et ont été vendus au cours des deux dernières années. Les Dolphins de Miami, classés 8e sur la liste de CNBC, accusent également un retard par rapport à l’indice S&P, mais ont été vendus pour la dernière fois en 2009 alors que le marché boursier était en train de se redresser après avoir été sévèrement touché pendant la crise financière de 2007-08.

L’augmentation des valeurs des équipes de football est largement le résultat des énormes et croissantes accords médiatiques de la ligue. Les accords actuels de la NFL avec NBCUniversal, Disney, Paramount et Fox, qui ont débuté la saison dernière, valent en moyenne 9,2 milliards de dollars par an, soit 85% de plus que les accords précédents.

En ajoutant les accords de streaming avec YouTube pour le NFL Sunday Ticket et avec Amazon Prime pour le Thursday Night Football, la NFL est garantie de recevoir en moyenne 12,4 milliards de dollars par an jusqu’en 2032, soit presque le double des 6,48 milliards de dollars par an qu’elle a collectés lors de son précédent cycle de droits médiatiques.

Le partage des revenus et les accords de plafonnement des salaires font également de la ligue un investissement très rentable. En 2023, les 32 équipes de la NFL ont généré un revenu moyen de 640 millions de dollars et un bénéfice d’exploitation moyen de 127 millions de dollars. Le succès financier de la NFL signifie des primes plus élevées pour les ventes d’équipes. Il y a deux ans, l’héritier de Walmart, Rob Walton, a acheté les Denver Broncos pour 4,65 milliards de dollars, soit 8,8 fois le chiffre d’affaires de l’équipe. Mais de nos jours, un futur propriétaire serait difficilement amené à payer moins de 10 fois le revenu d’une équipe.

Ces chiffres montrent que les équipes de la NFL sont un investissement solide et durable, même dans un contexte économique incertain. La ligue a su capitaliser sur son succès en renégociant des accords médiatiques lucratifs et en permettant à des investisseurs externes d’entrer dans le jeu. La valeur des équipes continue de croître, en partie grâce aux stades modernes et aux accords de parrainage lucratifs. Les équipes de petite et grande taille restent compétitives grâce à un partage équitable des revenus et à un plafond salarial, tandis que les gains réalisés par les propriétaires d’équipes durant les ventes sont remarquables par rapport aux investissements initiaux.

En conclusion, l’engouement croissant pour les équipes de la NFL et les investissements qui en découlent illustrent la résilience et le potentiel de croissance de la ligue de football américain professionnel. Les chiffres parlent d’eux-mêmes, et les succès passés ne font que confirmer la solide réputation de la NFL comme un investissement attractif et lucratif pour les propriétaires et les investisseurs.