Les ETF Bitcoin séduisent un nouvel investisseur qui pourrait rééquilibrer le bitcoin lors de son envolée

La culture de la cryptomonnaie encourage les investisseurs à « HODL », ou à conserver coûte que coûte, dans la montagne russe des fluctuations extrêmes du bitcoin. Cependant, cette pratique longtemps prisée pourrait diminuer avec l’adoption croissante des ETF, en particulier si des investisseurs traditionnels habitués à rééquilibrer régulièrement leur portefeuille ajoutent une exposition au bitcoin.

La cryptomonnaie est devenue de plus en plus institutionnalisée ces dernières années et depuis le lancement cette année d’ETF qui suivent le prix du bitcoin, cette tendance devrait s’accentuer – en particulier à mesure que différents courtiers, sociétés de courtage et conseillers commencent à accorder un accès à ces ETF à leurs clients.

« Vous avez tellement de gens dans cette communauté qui sont juste des détenteurs à long terme », a déclaré Donald Marron, directeur des initiatives en matière de politique économique à l’Urban Institute, cette semaine lors de la conférence Vision 2024 à Austin, au Texas. « Si vous les convainquez d’allouer 1% [au bitcoin] aujourd’hui … et de ne jamais y toucher, ils verraient d’énormes gains en richesse s’ils étaient sur la voie d’un prix beaucoup plus élevé du bitcoin. »

« Même si je considère que l’allocation traditionnelle d’actifs est en réalité une bonne chose en matière de gestion des risques. Mais cela signifie aussi qu’ils vont être vendeurs tout au long de ce parcours. »

À un moment donné, chaque « HODLer » devient un vendeur, selon Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant. Pour l’instant, les détenteurs à long terme vendent, comme c’est normal pendant les marchés haussiers, après avoir accumulé du bitcoin pendant le marché baissier.

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management, l’émetteur du Bitwise Bitcoin ETF (BITB), a déclaré que les investisseurs devraient traiter le bitcoin « comme tout autre actif … l’ajouter à un portefeuille et inclure le processus de rééquilibrage » – en soulignant le cycle traditionnel de quatre ans du bitcoin, avec trois bonnes années suivies d’une année de baisse.
Lorsque vous ajoutez le rééquilibrage à votre portefeuille, l’impact sur les « Sharpes » et les autres mesures augmente de manière spectaculaire. »

Les ratios de Sharpe aident les investisseurs à évaluer le rendement qu’ils obtiennent d’un investissement par rapport au montant de risque qu’ils prennent. Le rééquilibrage peut aider à atténuer la volatilité notoire du bitcoin – l’un des principaux facteurs dissuasifs pour de nombreux investisseurs par rapport à cet actif.

« Plus il y a de capitaux institutionnels qui entrent, plus il y a de potentiel pour atténuer la volatilité car de nombreuses autres sociétés, nous y compris, vont probablement rééquilibrer les comptes – ils ne vont pas être simplement des acheteurs purs et durs », a déclaré Michael Allegue, responsable de l’investissement chez MassMutual.

En conclusion, il est clair que la pratique du « HODLing » pourrait être amenée à évoluer à mesure que l’adoption des ETF de bitcoin se généralise et que les investisseurs traditionnels intègrent cette cryptomonnaie dans leurs portefeuilles. Le rééquilibrage régulier des portefeuilles pourrait offrir des avantages en termes de gestion des risques et de volatilité, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités aux investisseurs sur le long terme.