Les actions ressemblent de façon inquiétante au dernier krach boursier, selon Charles Schwab

Les dynamics du marché boursier pourraient annoncer un possible marché baissier à venir, selon Charles Schwab. Le décalage croissant entre la performance des indices et des actions individuelles est de plus en plus préoccupant, avec un nombre en baisse d’actions atteignant de nouveaux sommets malgré la course haussière du marché.

La dimension actuelle du marché boursier commence à ressembler à celle de 2021, une année qui a précédé la correction du marché baissier la plus récente, écrit Charles Schwab cette semaine. Dans son dernier commentaire, la banque critique le désalignement croissant entre la performance des indices et des actions individuelles. Ce décalage croissant est devenu encore plus extrême et représente un risque important à surveiller, a écrit la CIO Liz Ann Sonders. « Si nous continuons à observer plus de faiblesses dans le premier et de la force dans le second, cela commencera à ressembler étrangement à la dynamique de 2021 », a-t-elle écrit.

Alors que le S&P 500 a enregistré une série de records cette année, le pourcentage d’actions individuelles qui se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 50 jours a diminué, a-t-elle noté. « C’était le cas au deuxième semestre de 2021, ce qui, avec le recul, a correctement signalé que le marché ne serait plus capable de se maintenir au niveau de l’indice, conduisant ainsi au marché baissier en 2022 », a déclaré Ann Sonders.

L’indice de référence a chuté d’environ 25% cette année-là avant que la hausse ne reprenne en 2023. Alors que la plus forte baisse du S&P 500 cette année a été d’environ 5%, la perte moyenne d’une action individuelle de l’indice s’est élevée jusqu’à 15%. Cette mesure est encore pire pour le Nasdaq, avec une baisse médiane des actions individuelles dans l’indice atteignant 38%, a déclaré Schwab.

Et jusqu’à vendredi dernier, moins de 10% des actions cotées sur le S&P et le Nasdaq avaient atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines. Parallèlement, le nombre de noms individuels atteignant de nouveaux plus bas est à des niveaux de marché baissier, a ajouté la note. Cette course haussière au niveau de l’indice s’explique mieux par une forte concentration dans un champ restreint d’actions, les bénéficiaires de l’intelligence artificielle menant la danse. Cependant, Ann Sonders a noté que ce ne sont pas nécessairement les plus grandes actions, malgré l’importance accordée souvent aux mégacapitals technologiques de pointe.

« Il pourrait également surprendre certains que trois des dix meilleures performances de cette année ne soient pas dans le secteur de la technologie, mais plutôt dans le secteur des services publics », a-t-elle écrit. « On attribue cela aux bénéficiaires de deuxième ordre de l’essor de l’intelligence artificielle, ainsi qu’à l’extension du réseau énergétique du pays. La liste a également pris un «tournant classique» avec General Electric… allez comprendre ! »