Les actions asiatiques en hausse alors que les investisseurs attendent avec impatience les baisses : Résumé des marchés

Les actions asiatiques progressent pour une troisième séance et le yen se renforce à un plus haut de trois semaines alors que la perspective de baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale se profile à l’horizon, stimulant ainsi le sentiment des investisseurs.

Les actions en Australie et à Hong Kong ont augmenté lundi, bénéficiant du discours de Jerome Powell à Jackson Hole, où il a déclaré que « le moment est venu » de pivoter vers un assouplissement monétaire. L’orientation dovish de la Fed a également renforcé le yen face au dollar, tandis que les fonds domiciliés en Asie ont ajouté à leurs positions courtes en dollars. Les actions japonaises ont diminué en raison de la devise plus forte, tandis que les contrats sur les actions américaines sont restés stables.

La perspective de taux d’emprunt plus bas aux États-Unis se propage à travers les marchés financiers, avec les actions mondiales se négociant juste en dessous de leurs plus hauts historiques, tandis que le dollar est en baisse et que les investisseurs se ruent sur la dette souveraine. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé de deux points de base à 3,78% lundi.

L’achat de refuge en réponse à l’aggravation des tensions au Moyen-Orient a été un facteur supplémentaire pour les devises. Le pétrole a augmenté de 0,7% alors que la région se prépare à un conflit croissant après une frappe israélienne sur des cibles du Hezbollah dans le sud du Liban.

« Nous devrions être en mode risque », a déclaré Chamath De Silva, responsable des obligations chez Betashares Holdings à Sydney. « Powell a confirmé que nous entrerons bientôt dans un cycle d’assouplissement et que la lutte contre l’inflation est terminée, donc je m’attends à un petit rallye général, les actions et les obligations performant toutes deux bien. »

L’indice du dollar asiatique Bloomberg a entamé la semaine en atteignant son plus haut niveau depuis janvier. Le won coréen a augmenté, tandis que le dollar de Singapour a atteint son niveau le plus élevé depuis près d’une décennie alors que les traders évaluaient la différence entre les perspectives politiques relativement hawkish de l’autorité monétaire locale par rapport à celle de la Fed.

Le discours tant attendu de Powell à Jackson Hole constitue un tournant dans la bataille de deux ans de la Fed pour ralentir l’inflation, et signifie que les responsables sont susceptibles de réduire le taux d’intérêt de référence, qui est à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies. Bien que la plus grande économie du monde montre des signes de refroidissement – justifiant un pivot – il n’y a pas encore de signe d’une contraction nette.

« Je pense que les États-Unis se dirigent vers un atterrissage en douceur » et les exportations asiatiques se portent bien, a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche en Asie chez ANZ Group Holdings Ltd. « Je pense que nous allons assister à une forte rallye, à un rebond des devises asiatiques pendant ce cycle d’assouplissement de la Fed. »

La Banque populaire de Chine a maintenu le taux de ses prêts à un an, ou le dispositif de prêt à moyen terme, à 2,3%, après avoir réduit le taux de 20 points de base en juillet. La PBOC a signalé qu’elle délaissait le rôle du dispositif de prêt à moyen terme en tant qu’outil politique, tout en accordant une plus grande importance au taux de rachat inverse à sept jours.

La décision souligne l’approche prudente de Pékin dans le soutien à l’économie, même si la Chine a enregistré une contraction rare des prêts bancaires en raison de la faible demande. La PBOC marche sur une corde raide entre la stimulation de la croissance et la limitation des risques financiers en limitant la frénésie d’achat d’obligations gouvernementales au cours des derniers mois.

Reflet de la performance médiocre de l’économie, l’indice CSI 300 des actions a reculé de 0,4% lundi.

Les autorités chinoises ont également lancé des tests de résistance avec les institutions financières sur leurs investissements en obligations, pour s’assurer qu’elles peuvent faire face à toute volatilité du marché si un rallye record venait à s’inverser, selon les médias d’État.

Par ailleurs, l’or s’est stabilisé près d’un record après que Powell a confirmé les attentes de baisses. Le métal précieux a augmenté de plus de 20% cette année dans un rallye fulgurant alimenté par les espoirs de la Fed, la demande refuge due aux risques géopolitiques, ainsi que les achats des banques centrales et des consommateurs asiatiques.

Des événements clés cette semaine :

– Production industrielle à Singapour, lundi
– Biens durables aux Etats-Unis, lundi
– Profits industriels en Chine, mardi
– PIB allemand, mardi
– Commerce à Hong Kong, mardi
– IPC australien, mercredi
– Résultats de Nvidia Corp., mercredi
– PIB américain, Demandes initiales de chômage jeudi
– Revenu personnel, dépenses, données de prix PCE aux États-Unis, vendredi

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions :
– Contrats à terme sur le S&P 500 étaient peu changés à 11h25 heure de Tokyo
– Contrats à terme sur le Nikkei 225 (OSE) reculaient de 1,3%
– Le Topix japonais a reculé de 1,2%
– Le S&P/ASX 200 australien a augmenté de 0,5%
– Le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,8%
– Le Shanghai Composite a reculé de 0,3%
– Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont reculé de 0,2%

Devises :
– L’indice du dollar Bloomberg était peu changé
– L’euro était peu changé à 1,1191$
– Le yen japonais a augmenté de 0,5% à 143,71 pour un dollar
– Le yuan offshore était peu changé à 7,1167 pour un dollar
– Le dollar australien était peu changé à 0,6789$

Cryptomonnaies :
– Le Bitcoin a perdu 0,4% pour s’établir à 63 960,98$
– L’Ether a perdu 1,3% pour atteindre 2 734,43$

Obligations :
– Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé d’un point de base à 3,79%
– Le rendement des bons du Trésor à 10 ans du Japon a reculé de 2,5 points de base à 0,875%
– Le rendement des bons du Trésor à 10 ans de l’Australie a reculé de quatre points de base à 3,88%

Les matières premières

Cette histoire a été produite avec l’aide de Bloomberg Automation.

— Avec l’aide de Georgina McKay.

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En résumé, les marchés financiers asiatiques ont progressé, soutenus par les perspectives de baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, ce qui a renforcé le yen et entraîné une réaction positive sur les actions et les devises asiatiques. Par ailleurs, la Banque populaire de Chine a maintenu son taux de prêt, confirmant sa prudence dans le soutien à l’économie. Cette dynamique globale a également influencé les marchés des obligations, des matières premières et des cryptomonnaies.