Le S&P 500 et le Nasdaq chutent de leurs records en raison d’une vente massive de technologie.

L’inflation est restée obstinément au-dessus de l’objectif de 2% fixé par la Réserve fédérale sur une base annuelle. Cependant, les données économiques récentes ont alimenté un récit selon lequel la banque centrale devrait réduire les taux plus tôt que prévu.

Immédiatement après les données encourageantes sur l’inflation de jeudi, qui ont montré une baisse de l’inflation globale d’un mois à l’autre pour la première fois depuis mai 2020, les marchés ont évalué à environ 89% la probabilité que la Réserve fédérale commence à réduire ses taux lors de sa réunion de septembre, contre 75% la veille, selon les données du groupe CME.

Les données sont les dernières à renforcer le cas des baisses de taux de la Fed.

Le vendredi, le Bureau of Labor Statistics a montré que le marché du travail a ajouté 206 000 emplois non agricoles le mois dernier, dépassant les 190 000 attendus par les économistes. Cependant, le taux de chômage a augmenté de manière inattendue pour s’établir à 4,1%, contre 4% le mois précédent. C’était le chiffre le plus élevé depuis près de trois ans.

Notamment, l’indice des prix PCE de base, préféré par la Fed, a montré une inflation en baisse en mai. Le changement d’une année à l’autre de l’indice PCE de base est revenu à 2,6% par rapport à l’année précédente en mai, en ligne avec les estimations et la plus faible progression annuelle depuis plus de trois ans.

«La baisse de l’indice des prix à la consommation entre mai et juin ne tiendra pas mais renforce l’argument en faveur de la Réserve fédérale qui commencera à couper les taux d’intérêt en septembre, particulièrement étant donné le ralentissement du marché du travail», a écrit Ryan Sweet, économiste en chef des États-Unis chez Oxford Economics.

Pourtant, l’économiste a mis en garde : «Nous mettons en garde contre une lecture excessive de la baisse du CPI en juin et ne pensons pas que ce soit la nouvelle tendance».

Seema Shah, stratégiste en chef mondiale chez Principal Asset Management, a convenu que les dernières données «nous mettent fermement sur la voie d’une réduction des taux de la Fed en septembre», mais que «une réduction de la politique en juillet est toujours exclue».

«Non seulement cela susciterait des questions du type ‘que savent-ils sur l’économie que nous ne savons pas ?’, mais la Fed doit encore recueillir des preuves supplémentaires de l’affaiblissement des pressions sur les prix pour être absolument certaine de la trajectoire de l’inflation».

En savoir plus sur le dernier CPI imprimé ici.