Le dollar chute alors que Biden abandonne la course, les obligations chinoises augmentent : récapitulatif des marchés

Le dollar a glissé et les Treasuries ont augmenté après que Joe Biden a mis fin à sa campagne de réélection et a soutenu la vice-présidente Kamala Harris. Les contrats à terme sur actions européennes indiquent des gains à l’ouverture.

Un indice Bloomberg de la force de la devise américaine a reculé de 0,1%, tandis que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a baissé de 2 points de base. Le peso mexicain a grimpé, l’or a gagné du terrain, le Bitcoin est monté au plus haut depuis plus d’un mois.

Le contrat Euro Stoxx 50 a augmenté de 0,5%, avec des gains plus modestes pour les contrats à terme sur actions américaines. Cela marque une divergence par rapport aux pertes des actions asiatiques qui sont restées hantées par un secteur technologique faible.

Les obligations chinoises étaient un point fort, gagnant après que la banque centrale ait abaissé un taux d’intérêt politique. Le rendement de l’obligation souveraine à 10 ans a baissé de 2 points de base. Les actions du pays ont chuté, les investisseurs exprimant leur déception face à l’absence de mesures de relance significatives lors d’une récente réunion importante du Parti communiste.

Les investisseurs ont envisagé depuis des semaines une plus grande perspective de victoire de Donald Trump aux élections de novembre suite à la faible performance de Biden lors du débat, mais les paris sur une victoire de Trump se sont accélérés la semaine dernière suite à une tentative d’assassinat contre le candidat républicain il y a une semaine. La question pour les investisseurs est de savoir s’ils doivent maintenir de tels échanges maintenant que Biden a abandonné sa candidature à la réélection.

« Face à des surprises explosives pour la deuxième semaine consécutive, le marché asiatique sera soumis à un examen intensif », a déclaré Hebe Chen, analyste chez IG Markets. « La vague accélérée d’aversion au risque pourrait toucher plus durement les actions asiatiques que la semaine précédente à mesure que les investisseurs digèrent le contexte politique inhabituel. Le marché des changes ressentira également la pression accrue. »

En Chine, les banques ont baissé leur taux principal de prêt pour la première fois depuis août 2023, intensifiant le soutien à la croissance économique suite à la réduction du taux par la PBOC.

Le président Xi Jinping a dévoilé des plans ambitieux pour renforcer les finances des gouvernements locaux endettés de la Chine alors que le Parti communiste au pouvoir a annoncé son plan à long terme pour la deuxième plus grande économie du monde. Ces plans visent à transférer plus de revenus du central aux coffres locaux, par exemple en permettant aux gouvernements régionaux de recevoir une plus grande part de la taxe sur la consommation.

L’action politique chinoise suggère que « la banque centrale est confrontée à un dilemme : elle doit stimuler une économie morose qui souffre de la crise du logement tout en respectant son mandat de ‘monnaie forte’ et de projection d’une image de fondamentaux robustes à long terme », ont écrit des analystes de Nomura Holdings dans une note. « Cette opération twist pourrait aider à stabiliser un certain équilibre financier, mais elle pourrait aussi freiner le canal de transmission et imposer de nouveaux vents contraires à l’économie chinoise en empêchant une baisse nécessaire des coûts de financement à long terme. »

Le S&P 500 a enregistré sa pire semaine depuis avril la semaine dernière, alors que les actions technologiques chutaient avant les résultats. La pression a été renforcée par CrowdStrike Holdings Inc., la société derrière une énorme panne informatique qui a cloué au sol des vols et perturbé des entreprises dans le monde entier.

Tesla Inc. et Alphabet Inc. seront les premières des « sept merveilles » à publier leurs résultats mardi. Les analystes poseront probablement des questions au géant des véhicules électriques d’Elon Musk sur l’avancement de ses projets de robotaxis. Et les investisseurs examineront de près les détails de la hausse des revenus de la maison mère de Google grâce à l’intelligence artificielle.

Par ailleurs cette semaine, les traders se concentreront sur les données d’activité économique en Europe, la croissance du deuxième trimestre aux États-Unis et une décision de taux de la Banque du Canada.

Principaux événements de la semaine :

– IPC de Hong Kong, lundi
– Taux de chômage et commandes à l’exportation de Taïwan, lundi
– Ventes au détail au Mexique, lundi
– Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu entame une visite à Washington, lundi
– Réunion des ministres des Affaires étrangères de l’UE à Bruxelles, lundi
– IPC de Singapour, mardi
– Production industrielle de Taïwan, mardi
– Budget de l’Inde pour l’exercice financier jusqu’en mars 2025, mardi
– Décision de taux de la Turquie, mardi
– Confiance des consommateurs de la zone euro, mardi
– Résultats d’Alphabet, Tesla, LVMH, mardi
– IPC de la Malaisie, mercredi
– IPC de l’Afrique du Sud, mercredi
– PMI des services de la zone euro, mercredi
– PMI S&P Global du Royaume-Uni, mercredi
– Décision de taux de la Banque du Canada, mercredi
– Résultats de IBM, Deutsche Bank, mercredi
– Discours de Luis de Guindos, vice-président de la BCE, mercredi
– Commerce de Hong Kong, jeudi
– PIB de la Corée du Sud, jeudi
– PIB des États-Unis, demandes initiales d’allocations chômage, biens durables, commerce des marchandises, jeudi
– Réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20 à Rio de Janeiro, jeudi à vendredi
– Conférence Bitcoin 2024 à Nashville, jeudi jusqu’au 27 juillet
– IPC de Tokyo au Japon, vendredi
– Revenu personnel, indice des prix PCE, sentiment du consommateur de l’Université du Michigan aux États-Unis, vendredi
– Commerce du Mexique, vendredi

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions
– Contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 0,2% à 14 heures 38 heure de Tokyo
– Contrats à terme du Nikkei 225 (OSE) ont chuté de 1,1%
– Topix du Japon a baissé de 1,1%
– S&P/ASX 200 de l’Australie a chuté de 0,6%
– Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,7%
– Le Shanghai Composite a chuté de 1%
– Contrats à terme de l’Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,4%

Devises
– L’indice Bloomberg Dollar Spot Index est resté inchangé
– L’euro est resté inchangé à 1,0885 dollar
– Le yen japonais a augmenté de 0,2% à 157,13 pour un dollar
– Le yuan offshore a baissé de 0,1% à 7,2940 pour un dollar

Cryptomonnaies
– Le Bitcoin a baissé de 0,1% à 67 671,88 dollars
– L’Ethereum est resté inchangé à 3 501,58 dollars

Obligations

Matières premières
– Le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,5% à 80,54 dollars le baril
– L’or spot a augmenté de 0,2% à 2 404,88 dollars l’once

Cet article a été rédigé avec l’aide de Bloomberg Automation.

— Avec l’aide de Joanna Ossinger, Richard Henderson, Matthew Burgess, Ruth Carson, Winnie Zhu, Iris Ouyang et Cecile Vannucci.

Rédigé par Bloomberg L.P.