Gains Disney (DIS) T4 2024

Disney a annoncé ses résultats pour le quatrième trimestre fiscal jeudi, battant de justesse les estimations des analystes grâce à la croissance du streaming qui a propulsé son segment de divertissement.

Disney rapporte un bénéfice par action ajusté de 1,14 $, contre 1,10 $ attendus, et un chiffre d’affaires de 22,57 milliards de dollars, contre 22,45 milliards de dollars attendus, selon LSEG.

Le bénéfice net de Disney est passé à 460 millions de dollars, soit 25 cents par action, contre 264 millions de dollars, soit 14 cents par action, lors du même trimestre de l’année précédente. En ajustant pour les éléments exceptionnels, Disney a rapporté un bénéfice par action de 1,14 $.

Le bénéfice d’exploitation total du segment a augmenté de 23 % pour atteindre 3,66 milliards de dollars par rapport à la même période en 2023.

Le chiffre d’affaires du segment du divertissement, qui comprend les réseaux TV traditionnels, le streaming direct au consommateur et les films, a augmenté de 14 % en glissement annuel pour atteindre 10,83 milliards de dollars après un été chaud au box-office.

Disney Pixar’s « Inside Out 2 » est devenu le film d’animation le plus rentable de tous les temps cet été, dépassant « Frozen II » de Disney au box-office. Pendant ce temps, « Deadpool & Wolverine » est devenu le film R-rated le plus rentable de tous les temps, dépassant « Joker » de Warner Bros. Discovery.

Les films ont ajouté 316 millions de dollars de bénéfices au segment du divertissement au cours du trimestre. Globalement, le segment du divertissement a rapporté près de 1,1 milliard de dollars de bénéfices.

Le chiffre d’affaires du segment sportif de Disney, composé principalement d’ESPN, est resté inchangé. Le bénéfice d’ESPN a chuté de 6 % en partie à cause des coûts de programmation plus élevés liés aux droits du football universitaire aux États-Unis, ainsi que du nombre réduit de clients dans le bouquet câblé.

L’entreprise de streaming combinée de Disney, qui comprend Disney+, Hulu et ESPN+, a vu sa rentabilité s’améliorer au cours du trimestre après avoir réalisé son premier bénéfice lors du troisième trimestre fiscal, trois mois plus tôt que prévu. La division a rapporté un bénéfice d’exploitation de 321 millions de dollars pour la période de septembre, contre une perte de 387 millions de dollars lors de la même période l’année dernière.

Disney s’est joint à ses pairs, dont Warner Bros. Discovery, Netflix, Comcast et Paramount Global, pour ajouter des abonnés au streaming au cours du dernier trimestre. Les abonnés de Disney+ Core – à l’exclusion de Disney+ Hotstar en Inde et dans d’autres pays de la région – ont augmenté de 4,4 millions, soit 4 %, pour atteindre 122,7 millions. Les abonnés de Hulu ont augmenté de 2 % pour atteindre 52 millions.

Le revenu moyen par utilisateur des clients domestiques de Disney+ est passé de 7,74 $ à 7,70 $, car l’entreprise a eu un nombre plus élevé de clients sur son offre moins chère, avec publicités et offres en gros.

Pendant ce temps, l’activité des réseaux TV traditionnels de l’entreprise a continué de décliner à mesure que les consommateurs abandonnent les bouquets de télévision payante au profit du streaming. Le chiffre d’affaires des réseaux a baissé de 6 % pour atteindre 2,46 milliards de dollars. Le bénéfice du segment a chuté de 38 % pour atteindre 498 millions de dollars.

Le segment des expériences, qui comprend les parcs à thème de Disney ainsi que les produits de consommation, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 1 % pour atteindre 8,24 milliards de dollars.

Le bénéfice d’exploitation des parcs internationaux a toutefois chuté de 32 % en raison d’une baisse de la fréquentation et des dépenses des visiteurs ainsi que d’une hausse des coûts.

L’entreprise a déclaré jeudi qu’elle était « confiante dans les perspectives à long terme de l’entreprise » et a fourni une prévision qui inclut ses exercices 2025, 2026 et 2027.

Disney prévoit un « modeste déclin » des abonnés de Disney+ Core au cours du premier trimestre fiscal 2025 par rapport au trimestre précédent.

Le bénéfice annuel dans le secteur du streaming de divertissement, qui exclut ESPN+, devrait augmenter d’environ 875 millions de dollars par rapport à l’année fiscale précédente et augmenter de plusieurs pourcents à deux chiffres au cours de l’exercice 2026.

Disney anticipe également une croissance à deux chiffres pour son segment du divertissement en 2025. En revanche, le segment des expériences devrait bénéficier d’une croissance du bénéfice de seulement 6 % à 8 % au cours de l’exercice à venir par rapport à l’année précédente. Disney a noté que le premier trimestre fiscal verrait une baisse de 130 millions de dollars en raison de l’impact des ouragans Helene et Milton, ainsi qu’une impact de 90 millions de dollars des coûts de pré-lancement de Disney Cruise Line.

Au cours de l’exercice 2025 de Disney, l’entreprise prévoit une croissance du bénéfice ajusté de hauts poilins à un chiffre par rapport à l’exercice fiscal précédent. La société anticipe une croissance du bénéfice ajusté à deux chiffres à la fois pour les exercices 2026 et 2027.

Cet article montre que malgré certains défis dans certaines divisions de l’entreprise, Disney continue de prospérer grâce à la croissance du streaming et à une série de succès au box-office. La stratégie de diversification de ses activités semble porter ses fruits et l’entreprise reste optimiste quant à l’avenir.