Élection américaine ne sera pas un « événement sans histoire » pour les marchés mondiaux, affirme le chef d’UBS.

L’élection présidentielle américaine à venir est susceptible d’avoir un impact sur les marchés mondiaux, quelle que soit l’issue, a déclaré le patron d’UBS, Sergio Ermotti, à CNBC mercredi.

Selon lui, « Les perspectives pour le quatrième trimestre sont clairement influencées par les incertitudes que nous voyons sur le front macroéconomique et géopolitique, avec les élections à venir aux États-Unis, qui ne manqueront pas d’être un événement mouvementé ». Sous le découpage géographique d’UBS, les États-Unis sont classés dans la région clé des Amériques, cruciale pour la performance mondiale de la gestion de la richesse de la banque, générant 2,84 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre.

« Nous nous attendons, quel que soit le vainqueur, à des mouvements sur les marchés. Et il reste à voir comment les investisseurs réagiront », a ajouté Ermotti.

Les marchés sont en attente alors que les électeurs se rendront aux urnes le 5 novembre, les États-Unis détenant à la fois la principale devise de réserve mondiale et la plus grande bourse en termes de capitalisation boursière. Déjà, les tensions électorales et les attentes de nouvelles baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine ont poussé les investisseurs à se tourner vers l’or, qui a atteint un nouveau record mercredi. Les rendements de l’autre actif refuge, le Trésor américain à 10 ans, cédaient quant à eux une partie de leurs gains en début de semaine après avoir atteint un sommet de trois mois en début de semaine.

« Pour nous, aucun de ces scénarios n’est positif pour la croissance. Sous une présidence de [Donald] Trump, nous voyons cela comme inflationniste en raison de son focus sur l’immigration et les tarifs douaniers. Mais nous ne voyons aucun scénario comme étant particulièrement favorable à la croissance. C’est pourquoi les obligations ont réagi comme elles l’ont fait », a déclaré Arun Sai, stratège senior multi actifs chez Pictet Asset Management, à CNBC.

Le candidat démocrate et vice-président Kamala Harris est considéré comme successeur spirituel du président actuel, Joe Biden, dont le mandat était marqué par la loi de réduction de l’inflation et la loi sur les puces et la science. Quant aux politiques de premier mandat du candidat républicain et ancien président Donald Trump, elles sont surtout connues pour avoir remodelé les relations commerciales avec la Chine à travers une série de tarifs. Les dirigeants européens s’attendent à une certaine protectionnisme commercial américain, quel que soit le vainqueur

Enfermés dans une course serrée, les deux candidats sont néanmoins susceptibles de mettre en œuvre des politiques qui aggraveront le déficit budgétaire déjà colossal des États-Unis, estimé à 1,8 trillion de dollars par le Fonds monétaire international, qui pourrait atteindre 7,6% du PIB national d’ici la fin de l’année. Le Bureau du budget du Congrès prévoit que le déficit pourrait atteindre 2 trillion de dollars en 2024 – soit l’équivalent de 7% du PIB cette année-ci – et 2,8 trillion de dollars d’ici 2034.

« De manière générale, notre préoccupation est que la dette publique et la dette gouvernementale augmentent partout dans le monde », a souligné Ermotti. « Ce n’est pas seulement une question spécifique aux États-Unis. Je crois que nous devrons analyser la situation en détail lorsque le moment sera venu. Et je ne m’attends pas vraiment à de grands changements immédiatement, mais cela va se jouer avec le temps. »

La régulation financière devrait être « plus proactive et impliquée » en cas de victoire de Harris, après une « surveillance renforcée, une intervention accrue et une volonté d’étendre la supervision des entreprises financières non bancaires » qui ont caractérisé l’approche de l’administration Biden envers le secteur bancaire.

Interrogé sur la manière dont UBS se positionne pour faire face à la volatilité post-électorale, Ermotti a déclaré : « Nous restons proches de nos clients, nous les aidons à naviguer à travers ces incertitudes. Du point de vue de la banque, nous sommes bien placés pour naviguer dans n’importe quel environnement. Nous disposons d’un capital très solide et d’une situation de bilan très solide qui nous permettent de rester proches de nos clients. »