Dollar et actions grimpent alors que la Fed trace le chemin d’un atterrissage en douceur

Le dollar rebondit après la baisse de taux de la Réserve fédérale américaine

Le dollar a rebondi, les rendements des obligations à long terme ont augmenté et les actions asiatiques ont progressé après que la Réserve fédérale américaine a annoncé une baisse de taux de 50 points de base et a indiqué que son cycle d’assouplissement serait mesuré.

L’indice S&P 500 a atteint un record la nuit dernière et bien qu’il ait clôturé légèrement plus bas, les futures ont augmenté de 0,67% en Asie. Les futures du Nasdaq étaient en hausse de 1%. Le Nikkei japonais a grimpé de 2,5% et les marchés boursiers en Australie et en Indonésie ont atteint des niveaux record.

La Fed a abaissé sa fenêtre pour le taux de référence de sa politique de 50 points de base à 4,75-5%, où les traders penchaient avant la décision. Le dollar a immédiatement atteint un plus bas de deux ans et demi par rapport à la livre sterling, mais s’est ensuite repris fortement. Il était en hausse de près de 1% à 143,55 yens tôt jeudi et bien loin des plus bas sur l’euro à 1,1097 $.

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont grimpé de près de huit points de base par rapport à la veille, à 3,719%, tandis que l’or a atteint un niveau record à presque 2 600 dollars l’once, avant de se stabiliser à 2 559 $. La baisse de la Fed devrait soutenir les dépenses et l’économie américaine, et encourager les autres banques centrales à baisser les taux.

« La clé ne devait jamais être de 25 ou 50, il s’agissait de la trajectoire future et je pense qu’ils ont esquissé une vue selon laquelle l’économie se porte encore plutôt bien », a déclaré Jason Wong, stratège de la BNZ à Wellington. « Ce n’était pas une coupe de 50 (pb) paniquée. »

Les décideurs politiques ont ajusté à la baisse leur projection des taux médians par rapport à leurs perspectives de juillet, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné la flexibilité.

« Je ne pense pas que quiconque devrait regarder cela et dire, oh, c’est le nouveau rythme », a déclaré Powell aux journalistes après l’annonce de la coupe démesurée. « Nous recalibrons progressivement la politique à un niveau plus neutre. Et nous avançons à la cadence que nous estimons appropriée, compte tenu de l’évolution de l’économie. »

L’indice le plus large de l’Asie-Pacifique en dehors du Japon a gagné 0,3%. Hong Kong et la Chine ont enregistré de larges gains sur la perspective selon laquelle Pékin est plus susceptible de déployer des mesures de relance maintenant que la Fed a agi. Les rendements des obligations chinoises ont chuté.

Les marchés sud-coréens sont revenus de vacances avec un coup dur après une note pessimiste de Morgan Stanley, qui a divisé par deux l’objectif de cours de SK Hynix, a incité à la vente dans les actions de puces. Les actions de SK Hynix ont chuté de 8,7% et Samsung de 3,1%.

Les prix du pétrole ont baissé et les contrats à terme sur le brut de référence Brent ont clôturé en baisse de 0,3% à 73,42 dollars le baril. Dans la région, la baisse des taux américains en théorie donne aux pays émergents une marge de manœuvre pour abaisser leurs taux pour soutenir la croissance. La Banque d’Indonésie a agi quelques heures avant la Fed, avec une coupe de 25 points de base mercredi.

La Banque d’Angleterre se réunit plus tard jeudi et devrait maintenir les taux à 5%, surtout après que les chiffres de l’inflation ont montré une augmentation de l’inflation des services en août. La Banque du Japon fixe sa politique vendredi et devrait rester en attente mais préparer des hausses futures, peut-être dès octobre.

(Rédaction par Shri Navaratnam et Edwina Gibbs)