Actions chinoises en baisse avec l’accent sur le briefing politique: Wrap des marchés

Les stocks chinois ont chuté, sous-performant leurs pairs asiatiques alors que la prudence augmente en prévision d’un briefing clé ce week-end qui pourrait éclairer davantage le stimulus fiscal de Beijing.

L’indice CSI 300 a chuté jusqu’à 2,4%, annulant les gains de jeudi. Ailleurs en Asie, les actions ont augmenté au Japon et en Corée du Sud, contournant les pertes à Wall Street suite à une inflation de base plus élevée que prévu qui a renforcé l’accent sur la prochaine décision de la Réserve fédérale. Les actions ont glissé en Australie.

Tous les regards sont tournés vers un briefing samedi, où le ministre chinois des Finances devrait probablement annoncer plus de mesures de soutien pour redynamiser une économie en ralentissement. Les investisseurs et les analystes s’attendent à ce que Beijing déploie jusqu’à 2 000 milliards de yuans (283 milliards de dollars) de stimulus fiscal frais afin de stimuler la croissance et de restaurer la confiance.

Les baisses des actions chinoises reflètent en partie « le risque d’une nouvelle déception lors du briefing du ministère des Finances de demain », a déclaré Kieran Calder, responsable de la recherche sur les actions pour l’Asie chez Union Bancaire Privée à Singapour. « Le MOF n’approuve pas de budget supplémentaire ni de quota d’obligations, il y a donc une incertitude quant à savoir si le briefing de samedi pourra apporter de nouveaux détails sur un stimulus supplémentaire. »

Les contrats à terme sur actions aux États-Unis ont également augmenté, après une baisse de 0,2% du S&P 500 et une baisse de 0,1% du Nasdaq 100 jeudi. Les marchés de Hong Kong sont fermés vendredi pour un jour férié.

Les Treasuries étaient stables en début de séance asiatique après que le rendement à deux ans ait baissé de six points de base et son homologue à 10 ans ait baissé d’un point de base jeudi.

Les données publiées jeudi soulignent le défi auquel est confrontée la Fed. L’inflation sous-jacente aux États-Unis a augmenté davantage que prévu en septembre, signe d’un ralentissement dans la lutte pour ramener les prix à la cible. Des données séparées ont montré que les demandes d’allocations de chômage aux États-Unis ont augmenté la semaine dernière pour atteindre leur plus haut niveau depuis plus d’un an.

« The Fed said the last mile getting toward their inflation target is going to be tough, and that is what we are seeing,” said David Donabedian at CIBC Private Wealth US

Les marchés des swaps indiquant une éventuelle baisse des taux de la Fed le mois prochain n’ont guère changé. Les traders estiment qu’il y a environ 80% de chances que la Fed réduise de 25 points de base lors de sa réunion en novembre. Cela se compare à un mouvement entièrement intégré avant les solides données sur l’emploi aux États-Unis de la semaine dernière.

Les officiels de la Fed John Williams, Austan Goolsbee et Thomas Barkin n’ont pas été perturbés par l’indice des prix à la consommation plus élevé que prévu, suggérant que les responsables peuvent continuer à baisser les taux. L’exception était Raphael Bostic de la Fed d’Atlanta, qui a indiqué dans une interview au Wall Street Journal qu’il avait appelé à une réduction d’un quart de point supplémentaire lors des deux réunions restantes de la Fed en 2024 dans les projections publiées en septembre.

« Lecture continue »

« Une lecture du CPI légèrement plus élevée que prévu ne signifie pas qu’une nouvelle vague d’inflation a été déclenchée, mais le fait qu’elle ait accompagné une augmentation des demandes d’allocations chômage hebdomadaires peut ajouter à l’incertitude à court terme sur les marchés », a déclaré Chris Larkin chez E*Trade de Morgan Stanley.

« Ce ne sont pas de bons chiffres – mais cela ne signifie pas pour autant qu’ils ont bouleversé les perspectives générales de croissance économique solide et d’inflation modérée », a ajouté Larkin.

Dans les marchés des changes, le yen est resté stable autour de 148 par dollar après s’être renforcé jeudi, tandis qu’un indice du dollar était stable. Le won sud-coréen a maintenu ses gains face au dollar après que la Banque de Corée ait abaissé son taux d’intérêt clé de 25 points de base à 3,25%, comme prévu.

Le pétrole a légèrement baissé, réduisant une partie de ses gains de jeudi lorsque les contrats à terme du West Texas Intermediate ont grimpé de 3,6% alors que les traders attendaient la réponse d’Israël à l’attaque de missiles de l’Iran.

Les investisseurs se préparent également aux résultats du troisième trimestre des entreprises américaines plus tard vendredi de JPMorgan Chase & Co., Wells Fargo & Co et Bank of New York Mellon Corp.

Les perspectives de JPMorgan pour les revenus d’intérêts nets seront une priorité majeure, après que les dirigeants de l’entreprise aient tenté de tempérer les attentes en matière de source de revenus clés. En ce qui concerne Wells Fargo, les investisseurs peuvent rechercher des mises à jour sur sa limite d’actif. Le revenu de BNY Mellon a probablement augmenté de 4% le trimestre dernier, le rythme le plus rapide depuis plus d’un an, selon Bloomberg Intelligence.

Événements clés cette semaine:

– JPMorgan, Wells Fargo lancent la saison des résultats des grandes banques de Wall Street, vendredi
– PPI américain, sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, vendredi
– Discours de Lorie Logan, Austan Goolsbee et Michelle Bowman de la Fed, vendredi

Certains des principaux mouvements sur les marchés:

Actions:

– Les contrats à terme du S&P 500 ont peu changé à 11h54 heure de Tokyo
– Le Topix japonais a augmenté de 0,2%
– Le S&P/ASX 200 en Australie a baissé de 0,1%
– Le Shanghai Composite a chuté de 1,5%
– Les contrats à terme de l’Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,3%

Devises:

– L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé
– L’euro est resté stable à 1,0937 dollars
– Le yen japonais est resté stable à 148,68 par dollar
– Le yuan offshore est resté stable à 7,0797 par dollar

Cryptomonnaies:

– Le Bitcoin a augmenté de 1,3% à 60 494,85 dollars
– L’Ether a augmenté de 1,4% à 2 399,27 dollars

Obligations:

– Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est resté inchangé à 4,06%
– Le rendement des bons à 10 ans du Japon a baissé d’un point de base à 0,945%
– Le rendement des bons à 10 ans de l’Australie est resté inchangé à 4,22%

Matières premières:

– Le pétrole brut du West Texas Intermediate a baissé de 0,3% à 75,64 dollars le baril
– L’or spot a augmenté de 0,5% à 2 643,39 dollars l’once

Cet article a été produit avec l’assistance de Bloomberg Automation.