Les actions de JPMorgan Chase chutent de 7% après que la banque ait tempéré ses prévisions sur les revenus d’intérêts et les dépenses.

Les actions de JPMorgan Chase ont chuté de 7% mardi après que le président de la banque ait indiqué aux analystes que les attentes en matière de revenus d’intérêts nets et de dépenses pour 2025 étaient trop optimistes.

Alors que la banque s’attend à être dans la « fourchette » de l’objectif de 2024 pour le NII d’environ 91,5 milliards de dollars, l’estimation actuelle pour 2025 d’environ 90 milliards de dollars « n’est pas très raisonnable » car la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt, a déclaré le président de JPMorgan, Daniel Pinto, lors d’une conférence financière.

« Je pense que ce chiffre sera plus bas », a déclaré Pinto. Il a refusé de donner un chiffre précis.

Le mouvement de l’action était le pire recul de la banque basée à New York depuis juin 2020, selon FactSet. JPMorgan, la plus grande banque américaine en termes d’actifs, a été gagnante parmi les prêteurs ces dernières années, bénéficiant d’une croissance meilleure que prévu du NII alors que la banque a recueilli plus de dépôts et a fait plus de prêts que prévu. Mais les investisseurs nerveux s’inquiètent maintenant de la perspective d’une action bancaire phare.

Le NII, l’une des principales façons dont les banques gagnent de l’argent, est la différence entre le coût des dépôts d’une banque et ce qu’elle gagne en prêtant de l’argent ou en l’investissant dans des titres. Lorsque les taux d’intérêt baissent, les nouveaux prêts accordés par la banque et les nouveaux titres qu’elle achète rapporteront moins.

La baisse des taux peut aider les banques dans le sens où les clients ralentiront la rotation des comptes chèques vers des instruments plus rémunérateurs tels que les CD ou les fonds du marché monétaire. Mais elle rend également les nouveaux actifs moins rémunérateurs, ce qui complique la situation.

« Il est clair qu’à mesure que les taux baissent, vous avez moins de pression sur le repricing des dépôts », a déclaré Pinto. « Mais comme vous le savez, nous sommes assez sensibles aux actifs. »

En ce qui concerne les dépenses, l’estimation des analystes pour l’année prochaine d’environ 94 milliards de dollars « est également un peu trop optimiste » en raison de l’inflation persistante et des nouveaux investissements que la firme est en train de réaliser, a déclaré Pinto.

« Il y a un tas de composantes qui nous indiquent que probablement le chiffre des dépenses sera un peu plus élevé que ce qui est attendu pour le moment », a déclaré Pinto.

En conclusion, la baisse des actions de JPMorgan Chase suite aux commentaires du président de la banque met en lumière les préoccupations des investisseurs quant aux perspectives de revenus d’intérêts nets et de dépenses pour les années à venir. La prudence est de mise dans un contexte de baisse des taux d’intérêt et d’inflation persistante, même si la sensibilité aux actifs de la banque peut offrir certaines opportunités.