Ce « Magnifique Sept » Intelligence Artificielle (IA) Stock pourrait être un meilleur investissement que Nvidia au cours des 5 prochaines années

Le secteur de la technologie connaît actuellement une renaissance grâce aux avancées dans l’intelligence artificielle (IA) qui ont suscité un nouvel intérêt de la part des investisseurs.

Parmi les principales opportunités en matière d’IA se trouvent un petit groupe de méga-capitales technologiques collectivement appelées les « Sept Magnifiques ». Au cours de l’année et demie écoulée, l’entreprise de semi-conducteurs Nvidia (NASDAQ: NVDA) a enregistré un retour sur investissement de 628 % – le plus élevé de tous les membres des Sept Magnifiques.

Nvidia joue sans aucun doute un rôle majeur dans la révolution de l’IA, et ses perspectives à court terme sont très solides. Mais qu’en est-il du long terme ?

Parmi ses pairs des Sept Magnifiques, je considère Amazon (NASDAQ: AMZN) comme l’opportunité d’investissement supérieure. Explorons pourquoi Nvidia est actuellement en plein essor, et évaluons les perspectives à long terme du fabricant de puces par rapport à Amazon.

Nvidia est suralimenté, mais la concurrence persiste

Les applications d’IA générative, telles que la formation de grands modèles de langage, l’apprentissage automatique et le calcul accéléré, reposent sur quelques composants clés. À savoir, les puces de semi-conducteurs sophistiquées appelées unités de traitement graphique (GPU), ainsi que les services de réseau de centres de données, sont essentiels pour les cas d’utilisation de l’IA.

Actuellement, Nvidia se situe commodément à la croisée des chemins entre les GPU et les opérations des centres de données. Actuellement, l’entreprise est estimée à détenir 80% du marché adressable des puces d’IA.

Ce leadership indiscutable s’est traduit par des revenus, des marges et des flux de trésorerie records.

La pente des lignes dans le graphique ci-dessus souligne la domination de Nvidia. La demande pour les puces et les services de centres de données de l’entreprise est forte, et a donné à Nvidia un pouvoir de fixation des prix lucratif. Cependant, Advanced Micro Devices et Intel développent une gamme d’unités GPU alternatives.

Bien que ni l’une ni l’autre entreprise n’aient actuellement une part de marché proche de celle de Nvidia, les vents porteurs à long terme alimentant l’IA suggèrent qu’il pourrait y avoir une opportunité de rattraper le retard alors que Nvidia est confrontée au défi de répondre aux tendances de la demande des clients avec la production de l’offre.

De plus, Nvidia n’est pas seulement confrontée à la concurrence d’autres entreprises de puces. Meta Platforms et Amazon travaillent tous deux sur leurs propres puces développées en interne dans le but de se détacher de leur dépendance à l’égard de Nvidia.

Bien que je ne vois pas l’une ou l’autre entreprise se détacher de Nvidia dans un avenir proche, le portrait à long terme suggère que certains des principaux clients de Nvidia pourraient constituer une source de croissance moins significative dans plusieurs années.

Pourquoi je considère Amazon comme le meilleur investissement

Aujourd’hui, Amazon est surtout connue pour sa place de marché en ligne et son infrastructure de cloud computing – Amazon Web Services (AWS). Cependant, Amazon a un certain nombre d’autres opportunités dans son écosystème, notamment le streaming, la livraison d’épicerie et la publicité.

Ce business diversifié est ce qui me rend le plus optimiste quant aux perspectives à long terme d’Amazon, car l’entreprise a une opportunité unique d’amplifier sa portée en intégrant l’IA à l’ensemble de ses opérations.

L’un des mouvements les plus lucratifs qu’Amazon a déjà réalisés est son investissement de 4 milliards de dollars dans la start-up d’IA Anthropic. Anthropic utilise AWS comme principal fournisseur de cloud, et forme ses modèles d’IA générative sur les puces conçues en interne par Amazon.

De plus, Amazon a récemment investi 11 milliards de dollars pour construire des centres de données – un mouvement que je considère comme une validation majeure du fait que l’entreprise est sérieuse au sujet de s’éloigner de Nvidia à long terme.

Alors que les gains à long terme de ces projets sont susceptibles de prendre des années à se concrétiser, je suis optimiste sur le fait qu’Amazon jette les bases d’une croissance soutenue. Autrement dit, alors que Nvidia profite actuellement d’une croissance des revenus et des bénéfices à trois chiffres, je doute que l’entreprise puisse maintenir une telle dynamique. En revanche, je pense qu’Amazon n’en est qu’à ses débuts dans une nouvelle vague alimentée par des ambitions agressives mettant en vedette l’IA.

La conclusion

Lorsqu’il s’agit de choisir entre Nvidia et Amazon, je ne pense pas que vous puissiez faire fausse route. Les deux entreprises opèrent à partir de positions de force, et représentent des perspectives d’investissement convaincantes.

Cela dit, le prix des actions de Nvidia a fortement augmenté au cours des deux dernières années. Étant donné que la concurrence persiste à la fois dans les services des centres de données et les puces alimentées par l’IA, je ne vois pas Nvidia maintenir sa position. À terme, je pense que les clients élargiront leur infrastructure d’IA et compléteront les services actuels de Nvidia par ceux d’autres fournisseurs.

En conséquence, cette dynamique se traduirait par une décélération des revenus et de la rentabilité pour Nvidia dans les années à venir. En revanche, Amazon affiche déjà plus de 50 milliards de dollars de flux de trésorerie libre et 84 milliards de dollars de liquidités et équivalents de trésorerie sur son bilan.

Amazon est dans une très bonne position, sur le plan financier, et a la flexibilité de continuer à investir massivement dans ses efforts en matière d’IA. Par conséquent, je pense qu’Amazon surpassera éventuellement Nvidia en termes de valeur au fur et à mesure qu’elle se développera en une entreprise plus sophistiquée.

Compte tenu de la disparité entre les multiples de valorisation, je recommande d’acheter des actions d’Amazon et de les garder à long terme. Nvidia se négocie à une prime notable, suggérant ainsi que certaines des futures croissances sont déjà incorporées dans l’action. À mon avis, la position d’Amazon dans le domaine de l’IA est sous-estimée, et l’action semble particulièrement bon marché en ce moment. J’encouragerais les investisseurs à profiter de cette remise et à continuer à surveiller les progrès de l’entreprise.