Actions baisser pendant que les obligations augmentent avec l’économie en focus: Résumé des marchés

Les marchés boursiers ont été frappés en ce début de mois historiquement difficile pour le marché, les traders se préparant à une série de données qui offriront un aperçu de la santé de la plus grande économie du monde.

Les traders de Wall Street ont pris quelques risques hors de la table, suite à un rallye qui a placé le S&P 500 à proximité de ses plus hauts historiques. L’activité de fabrication aux États-Unis s’est contractée en août pour le cinquième mois consécutif, reflétant des taux de déclin plus rapides des commandes et de la production. Le rapport marque le début d’une semaine chargée en chiffres économiques, culminant avec le rapport sur l’emploi tant attendu vendredi.

« La crainte concernant la récente hausse du taux de chômage laissera le marché sur des charbons ardents jusqu’à ce que les données du vendredi matin soient disponibles », ont déclaré Ian Lyngen et Vail Hartman de BMO Capital Markets. « ISM Manufacturing a déçu en août. Globalement, il n’y avait rien d’encourageant dans les données, mais ce n’est pas particulièrement nouveau pour le secteur manufacturier américain. »

Le stratège de Morgan Stanley qui avait prévu la correction du marché le mois dernier affirme que les actions qui ont été en retard sur le rallye des actions américaines pourraient bénéficier d’un coup de pouce si les données attendues vendredi apportent d’autres preuves d’une économie résiliente.

Un nombre d’emplois supérieur aux attentes donnerait probablement aux investisseurs « une plus grande confiance que les risques de croissance ont diminué », a écrit Michael Wilson dans une note de recherche.

Le S&P 500 a chuté de 1,3%. Le Nasdaq 100 a reculé de 1,8%. Nvidia Corp. a mené les pertes chez les fabricants de puces. Les actions énergétiques ont chuté alors que le pétrole Brent est tombé sous 75 dollars, effaçant ses gains de 2024. Boeing Co. a chuté suite à une baisse de recommandation par un analyste. Le Russell 2000 des sociétés plus petites a perdu 1,8%.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont baissé de sept points de base à 3,84%. Un nombre record de grandes entreprises affluent sur le marché des obligations d’entreprise, profitant des coûts d’emprunt moins chers avant l’élection présidentielle américaine. Le yen a augmenté de 1% alors que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réitéré que la banque centrale continuerait à augmenter les taux si l’économie et les prix se comportent comme prévu.

Un indicateur de sentiment contraire de la Bank of America Corp. a atteint son plus haut niveau depuis près de deux ans et demi le mois dernier alors que l’enthousiasme de Wall Street pour les actions s’intensifiait, grâce à l’amélioration de la proportion de marché et aux commentaires accommodants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole.

L’indicateur Sell-Side (SSI), qui mesure les allocations moyennes recommandées par les stratèges pour les actions américaines dans un fonds équilibré, a augmenté de 61 points de base pour s’établir à 56,2% en août, ont écrit Savita Subramanian et son équipe. La mesure est au plus haut niveau depuis janvier 2022 et se rapproche de plus en plus d’un signal de vente contraire.

Les actions américaines ont mené la vente nette à travers les actions mondiales la semaine dernière, les hedge funds réduisant leurs positions longues, selon les données hebdomadaires de prime brokerage de Morgan Stanley datées du 29 août.

Septembre a été le plus grand perdant en pourcentage pour le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average depuis 1950, selon l’Almanach du Trader en Bourse.

Le rallye du marché boursier pourrait stagner près de ses plus hauts historiques même si la Fed entame un cycle de réduction des taux très attendu, ont déclaré les stratèges de JPMorgan Chase & Co plus tôt cette semaine.

L’équipe dirigée par Mislav Matejka – qui a été l’une des voix les plus pessimistes sur les actions cette année – a déclaré que tout assouplissement de la politique serait en réponse à la croissance ralentie, en faisant une réduction « réactive ».

Les prochains chiffres sur le marché du travail américain donneront aux décideurs un aperçu de la nécessité de nouvelles réductions des taux après une coupure presque certaine dans un peu plus de deux semaines.

Ce vendredi, le rapport sur l’emploi d’août devrait montrer que les effectifs dans la plus grande économie du monde ont augmenté d’environ 165 000, selon l’estimation médiane d’une enquête Bloomberg auprès d’économistes.

Tandis que la croissance moyenne des emplois au cours des trois derniers mois devrait se stabiliser à un peu plus de 150 000 – le plus bas depuis le début de 2021. Le taux de chômage devrait probablement reculer en août, passant de 4,3% à 4,2%.

Faits marquants de l’entreprise:

– Boeing Co. a chuté après que Wells Fargo & Co. ait attribué au constructeur aéronautique une recommandation négative rare, passant à « sous-pondérer » contre « neutre ».
– Southwest Airlines Co. a grimpé après qu’Evercore ISI ait amélioré la note de l’entreprise à « surperformance » contre « en ligne ».
– La vice-présidente Kamala Harris s’est jointe au président Joe Biden pour déclarer que United States Steel Corp. devrait rester aux mains et être opéré domestiquement, le dernier obstacle à la vente proposée de l’entreprise à Nippon Steel Corp. basée au Japon.
– Deutsche Bank AG a réduit la recommandation sur JPMorgan Chase & Co. à « conserver » contre « acheter », tout en améliorant Bank of America Corp. et Wells Fargo & Co. en raison de changements de préférences dans le secteur bancaire.
– La tentative de blocage par Illumina Inc. d’une offre de 7 milliards de dollars pour le fournisseur de détection du cancer Grail Inc. ne aurait pas dû être examinée par l’Union européenne, selon une décision de la Cour suprême qui porte un coup au cœur de la tentative de l’UE de vérifier davantage d’accords mondiaux.
– L’inspection par Cathay Pacific Airways Ltd. de sa flotte d’Airbus SE A350 se concentre sur les conduites de carburant déformées ou dégradées dans les moteurs des avions gros porteurs, après la découverte de ce problème ayant entraîné plusieurs annulations de vols alors que les ingénieurs changent les pièces.

Événements clés de la semaine:

– PMI des services Caixin en Chine, mercredi
– PMI des services HCOB de la zone euro, PPI, mercredi
– Décision de taux du Canada, mercredi
– Offres d’emploi aux États-Unis, commandes d’usine, Livre Beige, mercredi
– Ventes au détail de la zone euro, jeudi
– Demandes initiales d’emploi aux États-Unis, emploi ADP, indice des services ISM, jeudi
– PIB de la zone euro, vendredi
– Emplois non agricoles aux États-Unis, vendredi
– Discours de John Williams de la Fed, vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Actions
– Le S&P 500 a chuté de 1,3% à 10h34 heure de New York
– Le Nasdaq 100 a baissé de 1,8%
– Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 1,1%
– Le Stoxx Europe 600 a baissé de 0,8%
– L’indice MSCI World a baissé de 1,2%
– L’indice de rendement total de Bloomberg Magnificent 7 a baissé de 1,8%
– L’indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie a baissé de 4,8%
– L’indice Russell 2000 a baissé de 1,8%

Devises
– L’indice spot du dollar Bloomberg a augmenté de 0,1%
– L’euro a baissé de 0,3% à 1,1042$
– La livre sterling a baissé de 0,3% à 1,3100$
– Le yen japonais a augmenté de 1% à 145,50 par dollar

Cryptomonnaies
– Le Bitcoin a baissé de 1,9% à 57 910,01$
– L’Ether a baissé de 3,9% à 2 454,46$

Obligations
– Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de sept points de base à 3,84%
– Le rendement des obligations à 10 ans en Allemagne a baissé de huit points de base à 2,26%
– Le rendement des obligations à 10 ans au Royaume-Uni a baissé de neuf points de base à 3,97%

Matières premières
– Le pétrole brut West Texas Intermediate a baissé de 4% à 70,59$ le baril
– L’or spot a baissé de 0,8% à 2 479,58$ l’once

Cet article a été produit avec l’aide de Bloomberg Automation.

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L’article met en lumière le défi actuel du marché boursier, enregistrant des pertes en ce mois de septembre historiquement difficile. Les données économiques à venir et les prévisions sur l’emploi aux États-Unis seront cruciales pour évaluer la santé de l’économie mondiale.