Actions en hausse alors que les traders se préparent aux volatilités de septembre: Revue des marchés

Les marchés boursiers mondiaux ont atteint des niveaux records lundi, alors que les investisseurs se préparent pour ce qui est généralement considéré comme le mois le plus difficile pour les actions. Malgré cela, les indices Stoxx 600 en Europe ont réduit la majorité de leurs pertes de la séance précédente, après avoir atteint un plus haut historique vendredi. En parallèle, Volkswagen AG a progressé de 1,3% après avoir annoncé la possibilité de fermer des usines en Allemagne, et Rightmove Plc a bondi de 27% à Londres en raison de l’intérêt de rachat de la part de REA Group Ltd de Rupert Murdoch.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur actions étaient peu changés. Le dollar a légèrement progressé après son pire mois de l’année, tandis que les bons du Trésor étaient fermés pour le jour férié du Labor Day. Les actions mexicaines ont augmenté tandis que les actifs brésiliens ont reculé.

Historiquement, le mois de septembre a été particulièrement mauvais pour les actions au cours des quatre dernières années, selon les données compilées par Bloomberg. L’indice de la peur de Wall Street, le VIX, a augmenté chaque septembre depuis 2021.

Cette tendance pourrait se maintenir, notamment avec le prochain rapport sur l’emploi aux États-Unis vendredi, qui offrira des informations cruciales sur la rapidité ou la lenteur à laquelle la Réserve fédérale pourrait réduire les taux et alors que la campagne électorale américaine bat son plein. Les traders estiment que le cycle d’assouplissement monétaire aux États-Unis débutera ce mois-ci, avec une chance d’environ un quart d’une baisse de 50 points de base, selon les données compilées par Bloomberg.

«Je pense que le marché est assez bien informé sur ce qu’il pense qu’il va se passer – il y aura une sorte de baisse», a déclaré Fiona Boal, responsable mondiale des actions chez S&P Dow Jones Indices, à Bloomberg Television. «Alors que nous avançons dans l’automne, nous verrons le VIX se tourner davantage vers les marchés, réfléchissant aux questions politiques.»

Les stratèges de JPMorgan Chase & Co. ont averti que le rallye du marché boursier pourrait s’essouffler même si la Fed initie une baisse des taux. Tout assouplissement de la politique monétaire serait une réponse à la croissance ralentie, tandis que la tendance saisonnière pour septembre serait un autre obstacle, selon l’équipe dirigée par Mislav Matejka.

«Nous ne sommes pas encore sortis de la forêt», a déclaré Matejka, réitérant sa préférence pour les secteurs défensifs face à un recul des rendements obligataires. «Les indicateurs de sentiment et de positionnement semblent loin d’être attrayants, l’incertitude politique et géopolitique est élevée, et les saisons sont plus difficiles.»

Les données sur l’emploi, potentiellement pointant vers un refroidissement très progressif du marché du travail aux États-Unis, pourraient inciter les traders à ajuster leurs attentes en matière de baisses de taux au profit du dollar, selon Valentin Marinov, responsable stratégie G-10 FX chez Credit Agricole CIB.

«Les marchés pourraient pencher trop en faveur de la Fed en septembre», a déclaré Marinov à Bloomberg Television. «Le dollar pourrait récupérer du terrain une fois que les marchés réaliseront que la Fed agira avec plus de prudence.»

Un indicateur pour les actions asiatiques a reculé en raison de préoccupations croissantes concernant l’état de l’économie en Chine, où un marasme prolongé du marché immobilier limite la demande intérieure.

Dans le secteur des matières premières, le pétrole a fluctué entre de petites hausses et pertes alors que les traders évaluent une augmentation de la production prévue par l’OPEP+ le mois prochain, les vents contraires économiques en Chine et une production plus faible en Libye.

En résumé, malgré les records atteints sur les marchés boursiers mondiaux, les investisseurs demeurent prudents, anticipant les enjeux économiques et politiques à venir, tout en surveillant de près les décisions de la Fed et les perspectives de croissance mondiale.

Cet article a été rédigé avec l’assistance de Bloomberg Automation.