Nasdaq 100 chute de 1% alors que Nvidia est touché avant les résultats : Résumé des marchés

Les actions ont chuté à l’approche des résultats très attendus de Nvidia Corp. – le dernier des « Seven Magnificent » MegaCaps à annoncer.

À quelques heures des données du géant des puces, Nvidia a perdu 2%. Les investisseurs attendent de voir si la société pourra répondre aux attentes très élevées entourant la technologie de l’intelligence artificielle qui a été qualifiée d’opportunité unique dans une vie. En moyenne, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de Nvidia de plus de 70% pour le trimestre en cours. Et les traders seront attentifs à la manière dont le PDG Jensen Huang envisage l’évolution de la demande jusqu’en 2025.

En raison du leadership incontesté de Nvidia dans le domaine de l’IA, sa capitalisation boursière a gonflé à plus de 3 billions de dollars. En raison de son influence majeure sur les indices plus larges, la réaction aux résultats pourrait entraîner tout le marché à la hausse ou à la baisse. Les transactions d’options impliquent un mouvement de près de 10% dans un sens ou dans l’autre le jour suivant les résultats.

L’attente des résultats de Nvidia – considérée à l’échelle mondiale comme l’indicateur le plus significatif sur les perspectives de l’IA – devrait confirmer que la demande reste forte, selon Quincy Krosby de LPL Financial. Mais pour les marchés, répondre aux attentes pourrait ne pas suffire à soutenir le cours de l’action, a-t-elle ajouté.

« Il y a la question du retard dans les ventes de puces basé sur la construction avancée de Blackwell qui doit être adressé », a noté Krosby. « Et des questions quant à savoir si les entreprises peuvent rentabiliser leurs capacités en matière d’IA après avoir alloué des milliards pour la construction de leur infrastructure en IA ».

Le S&P 500 est tombé en dessous de 5 600. Le volume des transactions était inférieur de 25% à la moyenne du mois dernier. Le Nasdaq 100 a chuté de 1%. Super Micro Computer Inc. a chuté de 25% après avoir annoncé qu’elle reportait la publication de ses états financiers annuels. Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett a dépassé les 1 000 milliards de dollars pour la première fois.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont restés peu changés à 3,83%. Cela précède une vente de 70 milliards de dollars US de notes à cinq ans.

Alors que le battage publicitaire ne se concrétise presque jamais en réalité, en ce qui concerne le fait d’être l’action la plus importante du marché, les investisseurs peuvent avoir un point de vue concernant Nvidia, selon les stratèges de Bespoke Investment Group.

Tout au long de son histoire en tant que société cotée en bourse, l’action a en moyenne bougé de 8,1% en réaction aux résultats, ont-ils noté. Outre Meta Platforms Inc., les seules autres actions qui ont enregistré une réaction moyenne de plus de 5% à la suite de leurs résultats étaient Tesla Inc. et Alphabet Inc.

À Matt Maley de Miller Tabak, c’est une « semaine assez calme » jusqu’à présent, il y a de fortes chances que nous assistions à un mouvement significatif d’une manière ou d’une autre après que Nvidia ait rendu compte.

« L’activité devrait au moins s’accélérer », a déclaré Maley.

Bien sûr, une forte augmentation de l ‘« activité » ne signifie pas que nous obtiendrons nécessairement une forte augmentation de la « volatilité », mais il est probable que les investisseurs ne resteront pas aussi inactifs que d’habitude jeudi, a-t-il ajouté.

Les gains futurs des actions technologiques mondiales devraient être plus graduels après le rebond rapide des trois dernières semaines, avec des vents contraires potentiels des données macroéconomiques des Etats-Unis et d’autres nouvelles sur les contrôles des exportations de semi-conducteurs susceptibles de contribuer à une volatilité croissante, selon Solita Marcelli chez UBS Global Wealth Management.

« Cependant, nous continuons d’avoir une vision structurellement positive sur le thème plus large de l’IA, et voyons des moyens pour les investisseurs de gérer leur exposition à la technologie qui, selon nous, est prête à stimuler la croissance dans les années à venir », a-t-elle noté.

La corrélation entre le S&P 500 et Nvidia a diminué alors que l’effet de l’action sur la croissance des bénéfices de l’indice s’estompe, selon les stratèges de Bloomberg Intelligence dirigés par Gina Martin Adams.

« Les thèmes liés à l’IA attirent toujours une attention significative, mais la domination est susceptible de diminuer à mesure que d’autres secteurs et thèmes attirent l’esprit et la part fondamentale », ont-ils écrit.

Les entreprises du S&P 500 en dehors de la cohorte des « Seven Magnificent » ont plus que doublé les attentes de croissance à 9,2% par rapport aux 4% prévus, selon BI. Trois des 11 secteurs – notamment l’industrie, l’immobilier et les biens de consommation courante – ont enregistré des hausses au lieu de baisses. L’énergie a été le seul secteur à ne pas atteindre les attentes.

Les transactions d’options sur actions montrent que les investisseurs se positionnent pour des gains après le fléchissement d’août.

L’écart d’appel du S&P 500, un indicateur de la volonté des traders de payer pour une exposition haussière, s’accroît rapidement, suggérant une certaine urgence à saisir des options haussières après le discours dovish de Jerome Powell à Jackson Hole, selon Charlie McElligott de Nomura.

Le marché continue de se comporter « comme un ballon de plage que vous essayez de maintenir sous l’eau », a écrit McElligott dans une note, soulignant la demande de couverture orientée vers la hausse qui l’emporte sur les dernières mesures de gestion des risques liées à l’événement de volatilité du début d’août. C’est pourquoi, malgré des ventes impulsives par moments, les indices boursiers « continuent de remonter », a-t-il dit.

Faits saillants des entreprises :

Kohl’s Corp. a relevé ses prévisions de bénéfices annuels alors que le détaillant réduit ses dépenses et réduit les niveaux de stocks avec le recul des consommateurs.

Abercrombie & Fitch Co. a dépassé les attentes des ventes des analystes pour le sixième trimestre consécutif, mais cela n’a pas suffi à impressionner les investisseurs habitués au retour de la mode des années 90.

Les ventes de Foot Locker Inc. ont dépassé les attentes des analystes alors que les efforts de redressement et une relation renouvelée avec le partenaire clé Nike Inc. commencent à porter leurs fruits, mais les investisseurs restent peu impressionnés par les progrès.

Nordstrom Inc. a proposé une vue plus optimiste sur les ventes de l’année en cours à la suite de résultats meilleurs que prévu dans sa chaîne de rabais, la dernière indication que les consommateurs se tournent vers des options à bas prix alors qu’ils recherchent des offres.

Warren Buffett a vendu 982 millions de dollars supplémentaires d’actions de Bank of America Corp. alors que son conglomérat continue de réduire son investissement dans la deuxième plus grande banque américaine.

Les prêteurs de B. Riley Financial Inc. ont accordé à la société en difficulté plus de temps pour produire un rapport financier en retard alors qu’elle cherche des moyens de réduire sa dette de plus de 2 milliards de dollars.

Neurocrine Biosciences Inc. a chuté après qu’une étude de son traitement expérimental de la schizophrénie a été décevante en comparaison avec un médicament rival qui devrait probablement arriver sur le marché beaucoup plus tôt.

Événements clés de la semaine :

Confiance des consommateurs de la zone euro, jeudi

PIB des États-Unis, demandes initiales d’allocations chômage, jeudi

Discours de Raphael Bostic de la Fed, jeudi

Chômage au Japon, IPC de Tokyo, production industrielle, ventes au détail, vendredi

IPC de la zone euro, chômage, vendredi

Revenu personnel, dépenses, IPCÉ ; sentiment des consommateurs, vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

Le S&P 500 a perdu 0,5% à 11h59 heure de New York

Le Nasdaq 100 a chuté de 1,1%

Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,3%

Le Stoxx Europe 600 a progressé de 0,3%

L’indice MSCI World a perdu 0,4%

L’indice de rendement total des « Sept Magnifiques » de Bloomberg a reculé de 1,3%

L’indice Russell 2000 a perdu 0,4%

Devises

L’indice Bloomberg du dollar a progressé de 0,2%

L’euro a chuté de 0,5% à 1,1126 dollar

La livre sterling a reculé de 0,5% à 1,3200 dollar

Le yen japonais a reculé de 0,4% à 144,47 par dollar

Cryptomonnaies

Le Bitcoin a chuté de 4,6% à 59 033,13 dollars

L’Ether a chuté de 3,2% à 2 497,99 dollars

Obligations

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté inchangé à 3,83%

Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a baissé de trois points de base à 2,26%

Le rendement des obligations britanniques à 10 ans est resté inchangé à 4,00%

Matières premières

Le pétrole brut West Texas Intermediate a chuté de 1% à 74,79 dollars le baril

L’or au comptant a chuté de 0,7% à 2 506,27 dollars l’once

Cet article a été réalisé avec l’assistance de Bloomberg Automation.

La plupart des éléments sont issus de Bloomberg Businessweek.

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