Actions augmentent, dollar en baisse sur les espoirs de coupe de la Fed: Résumé des marchés

Les marchés boursiers ont progressé lundi tandis que les paris sur une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis ont poussé le dollar à son plus bas niveau en cinq mois.

Un indicateur pour les actions asiatiques a grimpé, consolidant ainsi sa meilleure semaine en plus d’un an. Les actions technologiques chinoises et hongkongaises figuraient parmi les gagnants. Pendant ce temps, l’indice asiatique du dollar a progressé de jusqu’à 0,7 % et le yen s’est envolé. Les contrats sur les actions américaines sont en baisse tandis que ceux sur les actions européennes sont stables.

L’activité de lundi souligne à quel point la perspective de coûts d’emprunt moins élevés stimule le sentiment des investisseurs. Le principal repère de la semaine sera vendredi, lorsque le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait donner de nouvelles informations sur l’orientation de la politique monétaire américaine lors du colloque annuel de la banque centrale au Wyoming.

« Toute l’attention cette semaine sera portée sur Jackson Hole », a écrit Seth Carpenter, chef économiste mondial chez Morgan Stanley. « Nous attendons de Powell qu’il expose la stratégie à moyen terme de la Fed », les pressions sur les prix ralentissant permettant aux responsables de maintenir l’élan économique tout en ramenant l’inflation à la cible.

Goldman Sachs a réduit le week-end la probabilité d’une récession aux États-Unis dans l’année à 20 % contre 25 %, citant les données des ventes au détail et des demandes d’allocations chômage de la semaine dernière. Si le rapport sur l’emploi d’août, prévu pour le 6 septembre, « semble raisonnablement bon, nous pourrions probablement réduire notre probabilité de récession à 15 % », ont écrit les économistes de Goldman dirigés par Jan Hatzius dans un rapport aux clients samedi.

Réunions de politique

En Asie, les investisseurs seront attentifs cette semaine aux réunions des banques centrales en Indonésie et en Corée du Sud pour des signes d’assouplissement de la politique, tandis que la décision sur les taux en Thaïlande sera cruciale après des informations selon lesquelles le nouveau Premier ministre de la nation pourrait abandonner un important programme de relance.

Les devises asiatiques plus fortes, qui ont bénéficié du sentiment de risque amélioré, devraient encourager des coupes de taux de politique plus rapides par de nombreuses banques centrales asiatiques, a déclaré Tomo Kinoshita, stratège des marchés mondiaux chez Invesco Asset Management Japan, vendredi.

« Le marché envisage une image plus positive pour les économies asiatiques dans les prochains trimestres », a-t-il ajouté. « Cela devrait encourager les investisseurs à allouer davantage de fonds aux actions asiatiques, notamment aux actions indiennes, indonésiennes et malaisiennes. »

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, doit participer à une séance spéciale au Parlement cette semaine pour discuter de la hausse des taux d’intérêt du 31 juillet, qui a secoué les marchés mondiaux. Les fonds de couverture se sont positionnés à l’achat sur la devise du pays pour la première fois depuis 2021, marquant un revirement radical par rapport au sentiment extrêmement négatif observé parmi ces traders début juillet.

Des investisseurs importants, tels que Vanguard, parient toujours sur davantage de hausses de taux d’intérêt au Japon dans les mois à venir, même après une forte chute des prix du marché pour davantage de resserrement cette année. Le yen a augmenté pour une deuxième séance lundi pour s’échanger autour de 145 par dollar, alors que les actions nationales ont chuté pour la première fois en six jours.

Les mouvements de devises devraient probablement offrir un soutien aux devises européennes, la livre sterling bénéficiant du sentiment baissier du dollar. Ailleurs en Europe, la Riksbank de Suède devrait probablement reprendre son cycle d’assouplissement en août, ramenant le taux de politique à 3,5% contre 3,75%, selon les prévisions.

Le pétrole a baissé pour la quatrième fois en cinq séances alors que les traders surveillaient les efforts dirigés par les États-Unis pour obtenir un cessez-le-feu dans le conflit vieux de dix mois au Moyen-Orient, tandis que la guerre entre la Russie et l’Ukraine s’intensifie. L’or a fluctué près de son plus haut niveau historique sur l’espoir que la Fed se rapproche d’une baisse des taux. Par ailleurs, le minerai de fer a connu sa pire semaine depuis début juin en raison des craintes qu’une crise de l’industrie sidérurgique éclatant en Chine n’affaiblisse la demande, alors que les approvisionnements des mineurs restent robustes.

Voici ce qui est à venir:

– La convention nationale démocrate aux États-Unis a lieu le 22 août, lundi
– Début de l’exercice militaire conjoint annuel américano-coréen, lundi
– Taux de prêt de base chinois, IPC du Canada et de la zone euro, mardi
– Décisions sur les taux de la Suède et de la Turquie, mardi
– Décisions sur les taux d’intérêt en Indonésie et en Thaïlande, mercredi
– Compte rendu de la réunion de politique du FOMC du 30-31 juillet, révision préliminaire des salaires annuels du BLS, mercredi
– Membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Fabio Panetta, s’exprime à Rimini, mercredi
– Décision sur les taux de la Banque centrale de Corée du Sud, jeudi
– La vice-présidente américaine Kamala Harris prononce un discours d’acceptation lors de la dernière nuit de la convention nationale démocrate, jeudi
– La Banque centrale du Mexique, la Banque nationale de Pologne publie le compte rendu de la politique monétaire
– Données sur l’IPC en Malaisie, tandis que le Mexique et la Norvège publient des données sur le PIB
– Données sur l’IPC au Japon, présentation spéciale du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors d’une séance spéciale au Parlement japonais pour discuter de la hausse des taux du 31 juillet, vendredi
– Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, s’expriment lors du symposium annuel de Jackson Hole de la Fed de Kansas City, vendredi

Certains des principaux mouvements sur les marchés :

Actions
– Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,1% à 15h11, heure de Tokyo
– Les contrats à terme du Nikkei 225 (OSE) ont chuté de 2,3%
– Le Topix japonais a chuté de 1,4%
– L’indice S&P/ASX 200 australien a augmenté de 0,1%
– Le Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,8%
– Le Shanghai Composite a augmenté de 0,5%
– Les contrats à terme de l’Euro Stoxx 50 étaient stables

Devises
– L’indice du dollar Spot Bloomberg a chuté de 0,4%
– L’euro a augmenté de 0,2% à 1,1050 $
– Le yen japonais a augmenté de 1,5% à 145,37 par dollar
– Le yuan offshore a augmenté de 0,4% à 7,1318 par dollar
– Le dollar australien a augmenté de 0,2% à 0,6681 $
– La livre sterling a augmenté de 0,2% à 1,2964 $

Cryptomonnaies
– Le Bitcoin a chuté de 2,4% à 58 410 $
– L’Ether a chuté de 1,7% à 2 620,17 $

Obligations
– Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a baissé de deux points de base à 3,87%
– Le rendement des bons du Trésor japonais à 10 ans a augmenté de 1,5 point de base à 0,885%
– Le rendement des bons du Trésor australien à 10 ans a baissé d’un point de base à 3,92%

Matieres premières
– Le brut léger américain a chuté de 0,5% à 76,23 $ le baril
– L’or au comptant a chuté de 0,2% à 2 504,09 $ l’once

Cet article a été rédigé avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide de Winnie Hsu et Abhishek Vishnoi.

L’article affirme que les marchés boursiers ont progressé en raison de la perspective de baisse des taux d’intérêt aux États-Unis. Les investisseurs sont attentifs aux signaux des banques centrales en Asie et en Europe. Les mouvements des devises et des matières premières sont également analysés. Le vendredi sera crucial avec les discours de Jerome Powell et Andrew Bailey à Jackson Hole.