Actions mélangées, chute du dollar avant les données sur l’inflation : récapitulatif des marchés

Les marchés européens devraient suivre de petites gains dans les actions asiatiques, alors que le dollar reculait avant une série de publications sur l’inflation qui devraient influencer la politique monétaire mondiale.

Les actions européennes et américaines ont légèrement augmenté tandis que le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté stable. L’indice MSCI AC Asia Pacific se dirigeait vers un deuxième jour de gains, bien qu’il soit loin des plus hauts antérieurs.

L’indice du dollar de Bloomberg a baissé pour un troisième jour, chutant face à tous ses homologues du groupe des 10, alors que les investisseurs évaluent les perspectives de baisses de taux d’intérêt aux États-Unis.

« Le ton positif du risque a pesé sur le dollar américain, » a écrit Peter Dragicevich, stratège en devises APAC chez Corpay. « Si nous avons raison dans notre évaluation selon laquelle le déflateur de base PCE des États-Unis se modère, les PMI chinois s’améliorent et/ou des particularités statistiques voient l’inflation de la zone euro rebondir, nous pensons que le dollar américain pourrait perdre du terrain en fin de semaine. »

Les actions immobilières chinoises ont effacé leurs gains initiaux, chutant en fin de séance asiatique après que Shanghai ait abaissé les ratios de paiement initial et le seuil minimum des prêts hypothécaires, alors que de plus grandes villes chinoises suivent l’aide du gouvernement central au secteur immobilier.

Les traders examineront cette semaine de nouvelles données sur l’inflation en Australie, au Japon, dans la zone euro et aux États-Unis. Les prévisions des prix à la consommation (CPI) d’avril de la BCE seront publiées plus tard dans la journée. Les investisseurs seront également attentifs à la prise de parole de Klaas Knot de la BCE.

La BCE ne devrait pas exclure une baisse des taux d’emprunt lors de ses réunions de juin et de juillet, a déclaré le membre du Conseil des gouverneurs François Villeroy de Galhau, s’opposant aux autres responsables monétaires mal à l’aise avec l’idée de coupes consécutives. Le chef économiste Philip Lane a déclaré au Financial Times que la banque centrale devra maintenir une politique restrictive jusqu’en 2024, même avec la perspective d’une baisse des taux le mois prochain.

Alors qu’une baisse des taux de la BCE en juin a été largement annoncée, les mesures ultérieures sont moins claires en raison de l’incertitude concernant la croissance des salaires et des facteurs tels que les combats au Moyen-Orient. Les données de cette semaine pourraient montrer une augmentation de l’inflation dans la zone euro en mai.

« Les choses s’animeront ce soir lorsque les États-Unis ouvriront, et puis je suppose que les prochains jours, toutes choses égales par ailleurs, seront dictés par les flux de fin de mois et puis par cette sortie cruciale de l’indice PCE, » a déclaré Kyle Rodda, analyste senior des marchés chez Capital.Com Inc. « Tout ce que nous voyons, ce sont les courants habituels du marché quand il ne se passe pas grand-chose et que personne n’est vraiment là. »

La mesure préférée de l’inflation sous-jacente de la Réserve fédérale devrait montrer un soulagement modeste lors de sa publication vendredi. Le président Jerome Powell a souligné la nécessité de davantage de preuves que l’inflation se dirige vers l’objectif de 2% avant d’assouplir la politique. John Williams, Lisa Cook, Neel Kashkari et Lorie Logan sont parmi les banquiers centraux américains devant prendre la parole cette semaine.

Dans les matières premières, l’or s’est stabilisé. Le pétrole a progressé alors que l’attention se tournait vers une réunion d’approvisionnement de l’OPEP+ le dimanche et la demande américaine en début de saison estivale de conduite. Le cuivre a repris sa hausse alors que la Chine intensifie ses efforts pour sauver son marché immobilier et que le dollar faiblit. Le blé a brièvement touché son plus haut niveau en plus de neuf mois en raison de préoccupations concernant la réduction des stocks.

Le « T+1 » règle qui a le potentiel de poser problème aux investisseurs étrangers entre en vigueur lorsque les traders reviennent du long week-end, faisant en sorte que les actions américaines se règlent en un jour plutôt que deux.

Certains événements clés cette semaine :
– Le Fonds monétaire international tient des discussions avec les autorités ukrainiennes pour revoir les politiques économiques alors que le pays cherche à débloquer la prochaine tranche de 2,2 milliards de dollars d’aide, lundi.
– La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, prendra la parole lors d’un événement de la BOJ à Tokyo; le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, et le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Klaas Knot, s’exprimeront lors du forum international sur la politique monétaire de Barclays-CEPR, mardi.
– Élections sud-africaines, les plus importantes depuis la fin de l’apartheid, mercredi.
– Publication du Livre beige sur l’économie par la Fed, mercredi.
– Décision sur les taux en Afrique du Sud, demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis, PIB, inventaires de gros, jeudi.
– Le président de la Fed de New York, John Williams, prendra la parole lors du Club économique de New York, jeudi.
– Données sur le PIB publiées pour le Canada, la zone euro, la Turquie, vendredi.
– Chômage au Japon, IPC de Tokyo, production industrielle, ventes au détail, vendredi.

Certains des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
– Les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 0,1% à 14h44 heure de Tokyo
– Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont gagné 0,2%
– Le Topix japonais est resté stable
– Le S&P/ASX 200 australien a reculé de 0,2%
– Le Hang Seng de Hong Kong est resté stable
– Le Shanghai Composite a reculé de 0,2%
– Les contrats à terme de l’Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,2%

Devises
– L’indice du dollar de Bloomberg a baissé de 0,1%
– L’euro a augmenté de 0,2% à 1,0876 dollar
– Le yen japonais est resté stable à 156,77 par dollar
– Le yuan offshore est resté inchangé à 7,2589 par dollar

Crypto-monnaies
– Le bitcoin a baissé de 2,4% à 67,905.34 dollars
– L’ether a baissé de 0,9% à 3,852.56 dollars

Obligations
– Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est resté inchangé à 4,46%
– Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans du Japon a avancé d’un point de base à 1,035%
– Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans d’Australie a baissé de deux points de base à 4,26%

Commodités

Cette histoire a été produite avec l’assistance de Bloomberg Automation.

– Avec l’assistance de Hooyeon Kim et Ruth Carson.