Rapport sur les gains du deuxième trimestre 2024 de Morgan Stanley (MS)

Morgan Stanley dépasse les attentes avec de solides résultats au deuxième trimestre

La banque d’investissement américaine Morgan Stanley a annoncé des résultats supérieurs aux attentes pour le deuxième trimestre, grâce à des performances commerciales et bancaires plus solides que prévu. Cette annonce a été faite par le PDG de Morgan Stanley, Ted Pick, lors de l’émission Squawk Box de CNBC au Forum économique mondial annuel de Davos, en Suisse, le 18 janvier 2024.

Les chiffres publiés par la société sont les suivants :

– Bénéfices : 1,82 $ par action contre une estimation de 1,65 $ par action par LSEG
– Revenus : 15,02 milliards de dollars contre une estimation de 14,3 milliards de dollars

La banque a signalé une hausse de 41 % de ses bénéfices par rapport à la même période l’année précédente, atteignant 3,08 milliards de dollars, soit 1,82 $ par action, grâce à une reprise de l’activité à Wall Street. Les revenus ont augmenté de 12 % pour atteindre 15,02 milliards de dollars.

Cependant, les actions de la banque ont chuté jusqu’à 3,4 % en préouverture après que la division de gestion de patrimoine ait manqué les estimations en raison d’une forte baisse des revenus d’intérêts.

Les revenus de la gestion de patrimoine ont augmenté de 2 % pour atteindre 6,79 milliards de dollars, en dessous de l’estimation de 6,88 milliards de dollars, et les revenus d’intérêts ont chuté de 17 % par rapport à l’année précédente, atteignant 1,79 milliard de dollars.

Morgan Stanley a expliqué que ses clients fortunés continuaient de transférer des liquidités vers des actifs à rendement plus élevé, grâce à l’environnement de taux, ce qui se traduisait par une baisse des niveaux de dépôt.

Les investisseurs de Morgan Stanley apprécient le caractère plus stable de l’activité de gestion de patrimoine par rapport à la nature moins prévisible de la banque d’investissement et du négoce, et ils voudront en savoir plus sur les perspectives de l’activité à venir.

Malgré tout, la banque a profité de son modèle commercial centré sur Wall Street au cours du trimestre, car une reprise du négoce et de la banque d’investissement a permis à la division des titres institutionnels de générer plus de revenus que sa division de gestion de patrimoine, renversant la dynamique habituelle.

Le négoce d’actions a généré une hausse de 18 % des revenus, atteignant 3,02 milliards de dollars, dépassant l’estimation de StreetAccount d’environ 330 millions de dollars. Les revenus du négoce de titres à revenu fixe ont augmenté de 16 % pour atteindre 1,99 milliard de dollars, dépassant l’estimation de 130 millions de dollars.

Les revenus de la banque d’investissement ont augmenté de 51 % pour atteindre 1,62 milliard de dollars, dépassant l’estimation de 220 millions de dollars, grâce à l’augmentation de l’activité de souscription de titres à revenu fixe. Morgan Stanley a déclaré que cette croissance était principalement due aux sociétés non notées qui ont émis de la dette.

« La société a réalisé un autre trimestre solide dans un environnement de marchés financiers en amélioration », a déclaré le PDG Ted Pick dans le communiqué. « Nous continuons à exécuter notre stratégie et restons bien positionnés pour offrir une croissance et une valeur à long terme pour nos actionnaires. »

La semaine dernière, JPMorgan Chase, Wells Fargo et Citigroup ont chacun dépassé les attentes en matière de revenus et de bénéfices, une série prolongée par Goldman Sachs lundi, grâce à une reprise de l’activité à Wall Street.

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