Coupe éventuelle des taux en Chine, essor des États-Unis

La semaine de trading en Asie s’ouvre sur un contexte mondial de plus en plus haussier, alimenté par la force continue des actions américaines, mais avec un sentiment local plus circonspect en raison de l’incertitude entourant les problèmes économiques profonds de la Chine.

La Banque populaire de Chine devrait baisser ses taux de prêt primaires le lundi, la dernière initiative de Beijing dans une série de mesures de soutien monétaire, fiscal et de liquidité pour soutenir le secteur immobilier en implosion, relancer la croissance et lutter contre la déflation.

Le gouverneur de la PBOC, Pan Gongsheng, a déclaré lors d’un forum financier à Beijing vendredi que le LPR serait réduit de 20 à 25 points de base lundi, a rapporté l’agence de presse officielle Xinhua citant Pan.

La PBOC a également dévoilé vendredi de nouvelles mesures pour injecter plus de 100 milliards de dollars dans le marché boursier du pays, ce qui a permis de faire grimper l’indice des actions de premier ordre de Shanghai de 3,6 %, tandis que l’indice MSCI Asie hors Japon a progressé de 1,6 % pour sa meilleure journée depuis le 26 septembre.

Les « données économiques » de la Chine vendredi n’étaient pas aussi mauvaises que beaucoup le craignaient, et la croissance annuelle du PIB au troisième trimestre était légèrement supérieure au consensus à 4,6 %.

Mais comme le souligne l’économiste Phil Suttle, les deux derniers trimestres ont été étonnamment faibles, avec une croissance de 2,75 % en taux annualisé ajusté en saison, « le taux de croissance de deux trimestres le plus faible en temps modernes » en dehors des fermetures liées à COVID.

Il n’est donc pas surprenant que Beijing soit entré en action.

Les actions ont réagi positivement, mais les rendements obligataires baissent à nouveau. Ils ont initialement grimpé en espérant que les mesures de soutien, qui incluent une émission obligataire importante, rehausseront l’économie mais le rendement à 10 ans approche à nouveau de 2,00 %.

Les guerres commerciales sino-américaines ont de nouveau été placées au premier plan de l’esprit des investisseurs après que le candidat à la présidence républicaine Donald Trump a déclaré qu’il imposerait des tarifs supplémentaires « de 150 % à 200 % » sur la Chine si la Chine devait « aller à Taiwan », a rapporté le Wall Street Journal vendredi.

Le mastodonte américain, quant à lui, continue d’avancer – les données économiques dépassent les attentes, la croissance du PIB est bien supérieure à 3 %, les bénéfices entrants sont solides et Wall Street atteint de nouveaux sommets.

Mais peut-être que l’optimisme est exagéré. Les analystes de Raymond James notent que les options à court terme et les indicateurs techniques sont déséquilibrés, suggérant que le marché pourrait être « prêt pour une période de consolidation ou vulnérable à une correction à court terme ».

Les conditions financières se détendent dans le monde entier, alors que les banques centrales abaissent les taux et que les actions progressent. Sur ce point, les investisseurs en Asie resteront attentifs au dollar, qui s’est récemment redressé et se situe à un plus haut de trois mois.

Vendredi Morning Bid Asia a incorrectement indiqué que la Malaisie annoncerait des données sur le PIB plus tard dans la journée. Le PIB préliminaire sera publié le lundi 21 octobre.

Voici les principaux développements qui pourraient donner plus de direction aux marchés le lundi:

– Décision sur le taux de prêt principal en Chine
– PIB de la Malaisie (T3)
– Discours du gouverneur adjoint de la Banque de réserve d’Australie, Andrew Hauser

(Article par Jamie McGeever)