Si je ne pouvais acheter qu’une action en ce moment, ce serait cette action à division d’actions.

Ces dernières années ont marqué une renaissance de la popularité des divisions d’actions. Alors que cette pratique était courante dans les années 1990, elle avait perdu de sa faveur, pour être redécouverte par une nouvelle génération d’investisseurs au cours des dernières années. Les entreprises décident généralement de diviser leurs actions après des années de forte croissance et de solides résultats financiers qui alimentent une montée en flèche du cours de l’action.

Cette année offre quelques excellents exemples :

– Nvidia (NASDAQ: NVDA) a exécuté un fractionnement de 10 pour 1 payable le 7 juin 2024.
– Chipotle a annoncé un fractionnement de 50 pour 1 payable le 25 juin 2024.
– Broadcom a réalisé un fractionnement de 10 pour 1 payable le 12 juillet 2024.
– Super Micro Computer a réalisé un fractionnement de 10 pour 1 payable le 30 septembre 2024.

Le fil conducteur reliant ces entreprises disparates est des années, voire des décennies, de rendements supérieurs au marché.

Si je ne devais acheter qu’une seule action en ce moment, Nvidia serait en tête de ma liste. Voici pourquoi.

Une capacité remarquable

La plupart des investisseurs (moi y compris) souligneraient l’immense opportunité représentée par l’intelligence artificielle (IA) comme raison principale de détenir des actions Nvidia. C’est certainement l’un des facteurs les plus importants (nous y reviendrons dans un instant). Cependant, l’un des aspects les plus intrigants de l’entreprise est la capacité remarquable du PDG Jensen Huang à anticiper le prochain grand événement et à concevoir des solutions pour répondre à ce besoin.

Nvidia a été le pionnier de l’unité de traitement graphique (GPU) qui a révolutionné le jeu vidéo en 1999, mais l’entreprise regardait déjà vers l’avenir et, dès 2006, avait adapté la technologie pour accélérer la superinformatique. Le modeste GPU est maintenant la référence en matière d’informatique en nuage et de centres de données partout dans le monde, détenant une part de marché dominante de 98 % sur le marché des GPU pour centres de données l’année dernière, selon les données fournies par TechInsights.

Il y a plus encore. Les investisseurs pourraient être surpris d’apprendre que Huang a positionné Nvidia pour relever la révolution imminente de l’IA dès 2013, pariant sur l’avenir de la technologie qui n’avait pas encore atteint son plein potentiel. Lorsque l’IA est devenue virale début de l’année dernière, Nvidia a pu récolter les fruits semés par Huang une décennie plus tôt.

Les résultats dessinent un tableau

« Une image vaut mille mots », dit le vieil adage. Dans ce cas, cependant, ce sont les résultats financiers de Nvidia qui racontent l’histoire. Pour le deuxième trimestre fiscal 2025 (terminé le 28 juillet), Nvidia a généré un chiffre d’affaires record de 30 milliards de dollars, en hausse de 122 % par rapport à l’année précédente et de 15 % par rapport au trimestre précédent. Les résultats ont été tirés par un chiffre d’affaires record du centre de données de 26,3 milliards de dollars, en hausse de 154 %. Les bénéfices ont également grimpé, comme en témoigne un bénéfice par action dilué (BPA) de 0,67 $, en hausse de 168 %.

La direction s’attend à ce que la série gagnante de Nvidia se poursuive, bien que à un rythme plus lent. Les prévisions de Nvidia tablent sur un chiffre d’affaires de 32,5 milliards de dollars, ce qui représenterait une croissance de 79 % d’une année sur l’autre, avec une hausse correspondante de la rentabilité. Bien que cela soit plus lent que la croissance à trois chiffres que l’entreprise avait enregistrée pendant cinq trimestres consécutifs, c’est néanmoins un exploit remarquable.

Pourquoi maintenant ?

Je peux deviner ce que vous pensez. Certes, Nvidia est un vaisseau spatial depuis le début de l’année dernière, mais les fruits faciles ont déjà été cueillis. Après tout, l’action a grimpé de 837 % depuis le début de l’année dernière (à la clôture du marché jeudi) et a atteint un nouveau record cette semaine.

Voici la chose. Nous en sommes toujours aux premières étapes de l’IA, et de nouveaux cas d’utilisation sont encore en cours de développement. Certains pointeront les premières erreurs comme preuve que la technologie n’est pas encore prête pour le grand public. Bien que cela soit partiellement vrai, il ne faudra pas longtemps avant que les bogues soient corrigés et que l’IA atteigne son apogée. Dans ce contexte, je soutiendrais que les meilleurs gains liés à l’IA sont encore à venir.

Les estimations concernant la taille du marché de l’IA générative abondent, mais il n’y a pas de consensus. Le marché est estimé à 1,3 billion de dollars d’ici 2032, selon Bloomberg Intelligence. Une estimation plus optimiste vient du rapport Big Ideas 2024 d’Ark Invest, où Cathie Wood avance que le seul marché logiciel d’IA pourrait générer des dépenses supplémentaires de 13 billions de dollars d’ici la fin de la décennie. Son scénario optimiste est encore plus spectaculaire à 37 billions de dollars. La vérité est que nous ne savons pas encore quelle sera la taille de l’IA générative, mais les estimations continuent de dépasser le plafond.

De plus, les ours diraient que l’action est exorbitamment chère et « valorisée à la perfection », et ils auraient raison. L’action Nvidia se négocie actuellement à 64 fois les bénéfices et à 35 fois le chiffre d’affaires, ce qui, dans la plupart des cas, serait scandaleux. Et si la situation était différente, je pourrais être tenté d’être d’accord.

Cependant, selon les estimations consensuelles des analystes, qui se sont révélées conservatrices au cours de l’année écoulée, Nvidia devrait générer un BPA de 4,05 $ pour son exercice 2026, qui commence en janvier. Sur la base du cours de clôture de l’action jeudi, cela représente environ 33 fois les bénéfices futurs, ce qui n’est guère plus cher que le multiple de 30 pour le S&P 500. Wall Street s’attend également à ce que Nvidia augmente ses profits de 52 % par an au cours des cinq prochaines années, ce qui illustre pourquoi l’action mérite une prime.

Pris dans son ensemble, cela pose un argument convaincant selon lequel la croissance de Nvidia est loin d’être terminée, le marché adressable pour l’IA continue de grandir et l’action n’est pas aussi chère qu’elle pourrait sembler.

Il y a une chose de plus : je compte sur Huang pour prédire le prochain grand événement et pivoter la technologie de Nvidia pour offrir des solutions – et réaliser des profits substantiels.

Cela ne peut pas être mieux, c’est pourquoi si je ne pouvais acheter qu’une seule action en ce moment, ce serait Nvidia.