Officiel de la Réserve fédérale de New York demande au marché des obligations de se préparer à la compensation centrale

Un haut responsable de la Réserve fédérale de New York a déclaré mercredi qu’il est temps pour les acteurs du marché de se préparer aux nouvelles règles de compensation qui se profilent dans le marché des obligations du Trésor.

Michelle Neal, à la tête du groupe Marchés de la Fed de New York, citant une nouvelle règle de la Securities and Exchange Commission, exigeant une compensation centralisée sur le marché des obligations gouvernementales, a déclaré : « Compte tenu de l’importance et de l’ampleur de ce changement de structure du marché, il est crucial pour les acteurs du marché de s’engager dès maintenant pour identifier comment la règle de la SEC affecte leurs activités et élaborer des plans pour compenser les transactions éligibles ».

« La compensation en espèces des obligations du Trésor doit entrer en vigueur d’ici la fin de 2025, et la compensation des opérations de pension doit entrer en vigueur d’ici le 30 juin 2026 », a déclaré Neal dans le texte d’un discours à l’ISDA/SIFMA Treasury Forum à New York. « Bien que ces dates soient encore lointaines, le temps passera rapidement compte tenu des complexités en jeu ».

Neal a déclaré dans ses remarques que le nouveau système de compensation centralisée aura un impact tangible sur les marchés. « En pratique, ces changements devraient entraîner une migration significative des opérations de pension sur les obligations du Trésor vers une compensation centralisée », a-t-elle déclaré, ajoutant : « Le trading électronique pour les entreprises de négoce principal se déplacera probablement vers une compensation centralisée ».

Neal a également noté que le nouveau régime apporte des avantages en termes de transparence. « Le passage de plus d’échanges par les plateformes de compensation centralisée augmenterait également la visibilité sur les flux de compensation et de règlement pour le secteur officiel, offrant une surveillance de marché améliorée », a-t-elle déclaré.

Il est donc crucial pour les acteurs du marché de se préparer dès maintenant à ces nouvelles règles de compensation dans le marché des obligations du Trésor, afin de s’adapter aux changements à venir et de garantir un bon fonctionnement du marché.