5 raisons pour lesquelles la bourse est en voie de réaliser un gain de 4% en juin, selon Fundstrat

Le marché boursier est sur le point de progresser de 4% en juin après avoir augmenté de 5% en mai, selon une note de mardi de Tom Lee de Fundstrat.

Lee a déclaré que le S&P 500 pourrait atteindre 5 500 dans le mois à venir, entraîné par cinq catalyseurs positifs sur le marché.

« Nous voyons des supports positifs pour les actions en juin, donc achetez la baisse (si elle se produit) », a déclaré Lee.

Le premier catalyseur est saisonnier. Depuis 1927, il y a eu 17 instances où les actions étaient en hausse au premier trimestre de l’année et ont ensuite connu un déclin en avril. Cette configuration, qui s’est déjà produite cette année, est de bon augure pour des gains solides en mai et juin.

Lee a souligné que le ratio de gain des actions en juin est de 100%, avec un gain médian de 3,9%. Un tel gain enverrait le S&P 500 à de nouveaux sommets historiques.

« L’argument saisonnier seul est positif », a déclaré Lee. « C’est pourquoi nous pensons qu’il reste encore de l’essence dans le réservoir. »

Le deuxième catalyseur est l’inflation, ou plutôt la désinflation continue, selon Lee, qui s’attend à plusieurs points de données sur l’inflation favorables au cours des prochaines semaines. Cela commence par la publication du PCE de base d’avril vendredi, suivi de la publication de l’IPC de mai le 12 juin.

Une baisse continue des prix des voitures d’occasion, une augmentation des stocks de voitures neuves et des tendances à la baisse dans les loyers équivalents des propriétaires donnent à Lee la confiance que l’inflation devrait continuer à diminuer. Si cela se produit, la probabilité de coupes de taux devrait augmenter au second semestre de l’année.

« Je pense que les chances du nombre de coupes de la Fed d’ici la fin de l’année vont commencer à remonter », a déclaré Lee.

Le marché s’attend actuellement à une seule baisse de taux d’intérêt en 2024, et si davantage de baisses de taux commencent à être intégrées dans le marché, cela devrait agir comme un vent arrière pour les actions.

Le troisième catalyseur est l’utilisation faible de l’effet de levier par les investisseurs, ce qui suggère que le type d’euphorie souvent observé aux sommets du marché est nulle part à trouver. Lee a souligné que la dette de marge du NYSE de 775,5 milliards de dollars est toujours de 17% en dessous de son pic de 2021 de 936 milliards de dollars.

Le quatrième catalyseur pour faire monter les actions en juin est le record de 6 billions de dollars en attente en espèces. Mais les résultats trimestriels explosifs de Nvidia la semaine dernière pourraient inciter les investisseurs à enfin mettre cet argent en action et à acheter des actions, selon Lee.

Enfin, le cinquième catalyseur qui devrait faire monter les actions en juin est la solidité des résultats des entreprises, qui montrent que les bénéfices continuent d’augmenter.

« Avec 97% des entreprises du S&P 500 ayant publié des résultats du premier trimestre, les bénéfices par action ont dépassé les estimations consensuelles de 3%, et bien que les gains aient été menés par les sept actions magnifiques, les autres 493 actions du S&P 500 ont obtenu des résultats solides », selon les données de Bank of America.

« De plus, malgré les préoccupations concernant les attentes élevées pour la seconde moitié de l’année, les estimations de bénéfices pour le reste de 2024 ont légèrement augmenté au cours du trimestre », a déclaré Bank of America dans une note de mardi.

Dans l’ensemble, Tom Lee de Fundstrat est optimiste quant aux perspectives du marché boursier en juin, prévoyant une augmentation de 4% supplémentaire et soulignant les différents catalyseurs qui pourraient conduire à cette progression. La combinaison de la saisonnalité favorable, de la désinflation continue, de l’utilisation faible de l’effet de levier par les investisseurs, du montant record de liquidités disponibles et des solides résultats des entreprises devrait soutenir la hausse des actions dans le mois à venir.